Floating Rate Notes | Variabel coupontarief beperkt het renterisico
De couponrente van floating rate notes beweegt mee met het ECB-beleid. Beleggers in floating rate notes hebben daardoor minder last van stijgende rentes.
Obligatierentes in de lift | Korte obligaties worden aantrekkelijker
De hoge inflatie leidt tot hogere rentes en een rem op economische groei. Dit lastige klimaat biedt toch mogelijkheden voor obligatiebeleggers.
Over de omgekeerde rentecurve in de VS | Het kan nog extremer
Een omgekeerde rentecurve in de VS, ofwel de korte obligatierente ligt boven de lange rente. Dit is een zeldzaamheid, maar in de jaren ’80 zagen we dat het nog extremer kan.
Interessante AAA-obligaties
Het rendement op overheidsgerelateerde AAA-obligaties is recent gestegen en deze geven nu een relatief hoge vergoeding. Ze kunnen daarom een alternatief zijn voor staatspapier.
Hybride bedrijfsobligaties | Hoogte opslag na herziening cruciaal
Als risico-opslagen stijgen, bijvoorbeeld door lagere groei, neemt de kans toe dat bedrijven hun hybride obligaties voorlopig niet terugbetalen.
Obligaties die wél renderen
Voor obligatiebeleggers is het niet makkelijk om nog een gezond rendement te maken. Een gerichte belegging in opkomende markten kan uitkomst bieden.
China | Achterover leunen is er nog even niet bij
De problemen bij de Chinese projectontwikkelaar Evergrande staan niet op zichzelf, maar het directe effect op een mandje wereldwijde high-yieldobligaties is beperkt.
Bedrijven verbeteren kredietwaardigheid
Het risico dat bedrijven niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen daalt. Dit verbetert de risico-rendementsverhouding van bedrijfsobligaties.
Inflatie-obligaties | Is dit het moment om in te stappen?
Nominale en inflatie-obligaties zijn allebei duur. Maar inflatie-obligaties kunnen voordelig zijn als de hogere inflatie niet tijdelijk blijkt.
Zuid-Europa kan nog rustig slapen
Beleggers maken zich momenteel geen zorgen over de Italiaanse staatsschuld. Maar de ECB zal nog jarenlang alle zeilen moeten bijzetten om dit zo te houden.
Obligaties met duurzame doelen | Een nieuwe categorie uitgelegd
Bij zogeheten sustainable linked bonds (SLB’s) zijn duurzame doelen zijn vastgelegd in de voorwaarden, met mogelijk een hogere couponrente als deze niet worden gehaald.
Oplopende rente doet pijn
De obligatierentes in de eurozone zijn al geruime tijd zeer laag. Slechts een kleine toename kan al flinke negatieve gevolgen hebben.
Britse schuldquote hoog maar niet onoverkomelijk
De problemen voor het Verenigd Koninkrijk stapelen zich op en de schuldquote stijgt er sterker dan in de eurozone. Het land heeft echter wel voor hetere vuren gestaan.
Onze verwachting voor de bedrijfs- en staatsobligaties in 2021
De coronacrisis heeft tot enorme steunacties geleid van westerse centrale banken, met name de ECB. De rentetarieven zijn daardoor over de hele linie laag en dat zal in 2021 waarschijnlijk niet anders zijn.
Grotere kans op aflossing oude bankobligaties
De Europese Bankautoriteit (EBA) heeft duidelijkheid gegeven over de positie van legacy tier 1 obligaties van banken. De kans op snelle terugkoop of aflossing neemt toe.
Sociale obligaties | Extra optie voor de duurzame belegger
De markt voor sociale obligaties groeit. Naast groene obligaties is dit een tweede obligatiegroep in het domein van duurzaam beleggen.
Een stap richting eurobonds?
De EU gaat geld lenen voor een corona-herstelfonds en dit doorgeven aan individuele landen. Daarmee heeft de steunmaatregel kenmerken van de omstreden eurobonds.
Waarom de rente (in de VS) voorlopig laag blijft
Begrotingstekorten van overheden stijgen sterk. De Amerikaanse centrale bank (Fed) houdt de rente laag en waakt voor een (sterk) oplopende rentecurve.
Geldcreatie, de schuldenberg en obligaties
Uiteraard is ook voor de obligatiebelegger de groeiende schuldenberg een bepalende factor. Als centrale banken de geldkraan niet op tijd dichtdraaien, bestaat het risico dat de inflatie (te) hard oploopt.
Nieuwe koper bedrijfsobligaties tempert stijging risicopremies
De Amerikaanse centrale bank koopt bedrijfsobligaties op. De Fed wil daarmee voorkomen dat risicopremies hard stijgen en bedrijven (verder) in problemen komen.