Risicovolle ‘high yield’ bedrijfsobligaties presteren dit jaar opmerkelijk genoeg beter dan de meer solide ‘investment grade’ variant. Daar komt verandering in en dat zegt iets over de economische vooruitzichten.
In tijden van onrust op de aandelenmarkten vluchten beleggers normaal gesproken naar (staats)obligaties. De traditionele bufferfunctie laat het nu echter afweten.
We hebben eerder de IDB X-trackers iBoxx Global inflation-linked ETF aangeraden als een inflatiehedge. Nu de inflatie er is, zijn sommige beleggers verbaasd dat dit fonds ruim 3% verloor.
Op basis van een analyse van zeven recente geopolitieke- en grondstoffenschokken concludeert T. Rowe Price dat de huidige marktschok op die van 1973 lijkt, maar deze een minder dramatisch staartje krijgt.
Als risico-opslagen stijgen, bijvoorbeeld door lagere groei, neemt de kans toe dat bedrijven hun hybride obligaties voorlopig niet terugbetalen.
Obligaties hebben een van de slechtste kwartalen ooit achter de rug. Ieder obligatiefonds heeft hieronder te lijden gehad, dus ook het het NN Euro Rente Fonds.
UBS Asset Management ziet de economische groei afnemen, maar acht de kans op een recessie laag. De vermogensbeheerder geeft de voorkeur aan cyclische aandelen.
‘Geen schuilplaats meer te vinden’, kopte de Financial Times deze week. Dat was geen verwijzing naar de aanhoudende oorlogstragedie in Oekraïne maar naar de financiële markten.
Als de oorlog in Oekraïne iets duidelijk maakt, dan is het dat de wereld in een periode van deglobalisering zit. Dat is geen fenomeen dat zo weer even overwaait en dus gaan veel posities op de schop.
Het doel van de Pensioenportefeuille is op een ‘onderhoudsvriendelijke’ manier vermogen voor de lange termijn op bouwen. Dat loopt tot nu toe naar tevredenheid, al zullen we op korte termijn wel enkele wijzigingen doorvoeren.