ETF van de Maand | Een obligatie-ETF voor behoedzame beleggers

BlackRock introduceerde medio vorig jaar de eerste obligatie-ETF met een vaste vervaldatum in Europa. In de VS zijn deze innovatieve fondsen al langer op de markt. Inmiddels heeft BlackRock een tiental iBonds ETF’s in zijn Europese assortiment. Het gaat voornamelijk om ETF’s die investeren in Europese en Amerikaanse investment grade bedrijfsobligaties, met zowel uitkerende als herbeleggende varianten. Ook is er een iBond op Amerikaanse staatsobligaties.

Alternatief

De iBonds zijn een mooie toevoeging aan de gereedschapskist van beleggers. Dankzij hun vaste looptijd zijn ze in de eerste plaats een alternatief voor individuele obligaties. Voor particulieren is de obligatiemarkt niet goed toegankelijk. Vaak noteren bedrijfsobligaties tegen een nominale waarde van €100.000 en wordt er nauwelijks in gehandeld. De iBonds beleggen in een mandje van bedrijfs- of staatsobligaties en zijn dagelijks goed verhandelbaar.

Volatiel

Een normale obligatie-ETF heeft geen vaste looptijd en herinvesteert de aflossingen van eerder aangekochte obligaties. De obligatiemarkt is behoorlijk volatiel. Wie drie tot vijf jaar geleden investeerde in een investment grade bedrijfsobligatie-ETF met een gangbare gemiddelde looptijd van de onderliggende obligaties van vijf jaar kijkt tegen een verlies aan. Heeft de belegger een concrete beleggingshorizon, dan zijn de iBonds ook een goed alternatief voor normale obligatie-ETF’s. De blootstelling aan het renterisico is bij iBonds namelijk veel minder naarmate de einddatum dichterbij komt.

iShares iBonds Dec 2025

Ik neem de iShares iBonds Dec 2025 Term € Corp UCITS ETF als voorbeeld. Deze ETF belegt in circa 375 in euro’s uitgegeven investment grade bedrijfsobligaties die tussen 1 januari en 15 december 2025 afgelost worden. Een goede indicatie voor het verwachte rendement is het huidige effectieve rendement van 3,74% per jaar. Eind 2025 wordt deze ETF geliquideerd en krijgt de belegger zijn inleg terug. De distributie-variant keert elk kwartaal de coupons uit en is dus geschikt voor beleggers die inkomsten uit hun portefeuille wensen.

Er zijn ook varianten beschikbaar met einddatum in 2026, 2027 en 2028. Zo kan de belegger zijn eigen beleggingshorizon kiezen, afhankelijk van zijn financiële doelstellingen. Wie voorlopig volledig belegd wilt blijven, kan er ook voor kiezen om alle vier de iBonds aan te kopen en de afgeloste iBonds weer te investeren in nieuwe. Na liquidatie van de iShares iBonds Dec 2025 kan dan de iBonds Dec 2029 worden aangekocht. Deze zogeheten obligatie-ladder kan helpen om het renterisico in de portefeuille te verlagen.

Hogere yields

Tot slot zijn de iBonds bij uitstek geschikt om in te spelen op de rentecurve. In de huidige omgekeerde rentecurve bieden kortlopende obligaties hogere yields dan langlopende. Ofwel: beleggers worden niet gecompenseerd voor het renterisico. Zo biedt de iShares iBonds Dec 2025 een hoger effectief rendement dan de iShares iBonds Dec 2028 (3,43%).