Optietip 309 | Vopak verder omhoog tot boven de €35

Niet zo lang geleden heb ik een optietip op Vopak gesloten, zonder veel succes. Het aandeel is de laatste maanden weliswaar gestegen, maar dit kwam te laat voor de call die in maart af zou lopen. Nu wil ik het opnieuw proberen, in de verwachting dat de resultaten van Vopak dit en komende jaren beter zullen zijn dan het afgelopen jaar.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Dat kan ervoor zorgen dat de koersstijging van de afgelopen maanden een vervolg krijgt. Het koersverloop en waarderingen in het verleden laten zien dat een koers van €40 of meer zeker niet onmogelijk genoemd kan worden. De koers op het moment van schrijven is ongeveer €30.

Optieconstructie aandeel Vopak

Koop de VPK sep23 35,00 call voor €0,55. De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €55 (100×0,55=55). Dat is meteen het maximaal te verliezen bedrag. Tussen nu en de expiratie in september zal het aandeel met zo’n 20% moeten stijgen voordat er intrinsieke waarde ontstaat voor de call. En voor een mooie waarde, van bijvoorbeeld enige euro’s, is er nog wat meer nodig.

Het aandeel steeg afgelopen november met meer dan 35%. Dus onmogelijk is een stijging van meer dan 20% de komende zes maanden allerminst. Bovendien het maximale verlies van iets minder dan zes tientjes is niet erg groot, terwijl de mogelijke winst in de vele honderden loopt.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is teruggelopen naar 28,0%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,7%. Februari was een kwakkelmaand, vooral voor de Amerikaanse aandelen. Het leek erop dat de kans op een crash dit jaar verkeken was, maar de bears hebben de laatste weken de bulls doen terugdeinzen. Maar ik vind het nog altijd moeilijk te geloven dat er de komende maanden een serieuze daling of zelfs een crash komt omdat er relatief veel beleggers zijn die daarop voorsorteren. Dat wil niet zeggen dat ik denk dat het alleen maar omhoog kan. Maar sterke dalingen vinden vooral plaats als beleggers verrast worden. Maar misschien ben ik wel degene die verrast wordt. Een glazen bol heb ik namelijk net zomin als andere beleggers.

AEX

De AEX is de laatste twee weken wat weggezakt. Dat is niet gunstig voor de 1-bij-2 callspread op die index  die in juni afloopt (optietip 273). Het is nog drie-en-een-halve maand tot expiratie. Dat is niet heel veel voor een stijging van bijna 20% die nodig is voor intrinsieke waarde. Van dat optimistische scenario kan dan ook langzaam afscheid genomen worden. Maar nu verkopen levert ook weinig op. Ik blijf dus rustig afwachten, maar leg wel een doorlopende verkooporder in voor €0,50. Bij een snelle stijging zou dat misschien gehaald kunnen worden.

Voor de butterfly die volgend jaar juni afloopt (optietip 301) ziet het er een stuk beter uit. De huidige waarde is ongeveer €3. Dat is een aardige winst ten opzichte van de aankoopprijs twee maanden geleden (€1,85), maar ten opzichte van de maximale waarde (€50) stelt het nog niet zo veel voor. Ik denk niet dat die maximale waarder gehaald gaat worden. Maar er is wel een redelijke kans op een veel hogere waarde. Het is zeker niet uit te sluiten dat de AEX later dit jaar ruim boven 800 punten staat. Dan komt 900 punten of meer in juni ’24 dichterbij. Ik blijf wachten.

Aperam

De verkoop van de Aperam call calendar (optietip 298) op €2,50 is de afgelopen week niet gelukt. Ik blijf het nog een paar dagen proberen. Omdat de klok naar expiratie (17 maart) tikt, wil ik begin volgende week de verkoopprijs heroverwegen als een verkoop dan nog niet is gelukt. Het is dus mogelijk dat ik de vraagprijs maandag ga verlagen.

ASMI

De kwartaalcijfers van ASMI hebben voor een lichte daling van het aandeel gezorgd. Met nog meer dan 20 maanden te gaan tot expiratie van de butterfly op dit aandeel (optietip 286) is deze beweging geen reden om deze positie te heroverwegen. Ik blijf voorlopig nog zitten.

Prosus

De call calendar op Prosus (optietip 282) staat woensdagochtend op een bescheiden winst. De verkochte juni call is niet heel veel meer waard, wat natuurlijk gunstig is. De gekochte december call heeft nog wel een behoorlijke waarde. Maar het aandeel zal in de buurt moeten komen van €100 wil de waarde écht hoog worden. Daarvoor zal het aandeel dus nog een procent of 35 moeten stijgen. Dat is mogelijk, maar kan zeker geen zekerheidje genoemd worden. Met nog meer dan 9 maanden te gaan tot de expiratie van de december call, dus haast is er niet. Maar ik houd er wel rekening mee dat ik deze positie ruim voor die tijd ga sluiten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)