Optietip 282: Volgend jaar koersherstel voor Prosus

Ik ben al langere tijd geen fan van Chinese aandelen. Optieposities van bescheiden omvang innemen op Chinese aandelen vind ik dan weer minder problematisch. Het conglomeraat Prosus heeft een tijdje geleden aangekondigd dat het aandelen van het Chinese techbedrijf Tencent wil gaan verkopen om de onderwaardering van het aandeel Prosus weg te werken. Het aandeel Tencent is dit jaar fors gedaald (meer dan 30%). Als een deel (of meer) van dit verlies goedgemaakt wordt, zal dat ook positief uitpakken voor de koers van het aandeel Prosus. De Chinese beurzen zouden bij het aflopen van de lockdowns kunnen herstellen. Voor zo’n positief scenario open ik een call calendar op het aandeel Prosus.

Verkoop de PRX jun23 100 call voor €2,85 en koop de PRX dec23 100 call voor €4,85. Per saldo kost de calendar dus €2,00 (4,85-2,85=2,00). Dat is in principe het maximaal te verliezen bedrag. Alleen als het aandeel in juni ’23 boven €100 staat, waardoor de verkochte call teruggekocht moet worden, kan door die terugkoop het verlies groter worden dan de inleg. De december call kan namelijk na juni altijd nog waardeloos eindigen, terwijl de juni call terugkopen extra geld zal kosten. Zo’n verlies kan eenvoudig voorkomen worden door in juni de hele positie te sluiten (met winst waarschijnlijk) als het aandeel boven €100 staat. In het ideale geval staat het aandeel in het voorjaar van ’23 iets onder €100. Dan is de juni call niet veel meer waard, en is er zelfs een grote kans dat deze waardeloos afloopt. De december call zal dan nog wel een behoorlijke waarde hebben, omdat die nog een half jaar looptijd over heeft.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets toegenomen, naar 30,6%. Rekenkundig is het gemiddelde 53,1%. Ik heb vorige week drie posities gesloten, alle drie met verlies. Maar het zijn posities waarvan de kansen op succes door de slechte beurzen van het afgelopen halfjaar erg klein waren geworden. Dan is het beter om nog iets te ontvangen voor deze posities. Er staan voldoende andere posities open die betere kansen hebben als de beurzen de komende tijd verder blijven stijgen. En als de koersen weer zakken, dan is het goed dat er nog iets aan geld binnengekomen is.

AEX

Vorige week donderdag heb ik de AEX 1-bij-2 callspread (optietip 267) verkocht voor €0,15. De kans dat de AEX over twee maanden ruim boven 800 punten staat is niet heel erg groot. En als dat wel gebeurt, dan zijn er veel andere tips die van zo’n positief beursklimaat zouden profiteren.

ASMI

Vorige week donderdag heb ik de ASMI butterfly (optietip 258) verkocht voor €1,00. Dat is iets minder dan een derde van de aankoopprijs ( €3,23). Maar met nog iets minder dan vijf maanden te gaan tot expiratie van deze positie en een aandeel dat nog met zo’n 45% moet stijgen voordat de ondergrens van de butterfly bereikt wordt, is de kans op winst niet geweldig. Tel daar het onzekere beursklimaat bij op, en er zijn wat mij betreft redenen genoeg om uit deze positie te stappen.

ASML

Vorige week donderdag heb ik de ASML butterfly (optietip 264) verkocht voor €1,00. Dit is eenzelfde situatie als bij de ASMI butterfly (hierboven). De opbrengst is een stuk minder dan de aankoopprijs (€2,70), maar de kans is ook niet erg groot meer dat er nog intrinsieke waarde gaat komen voor deze butterfly. Het is goed denkbaar dat de butterfly over enige maanden nog maar enkele dubbeltjes waard is, en daarna richting €0,00 gaat.

JDE Peet’s

Volgende week woensdag zal JDE Peet’s de halfjaarcijfers publiceren. De call op dit aandeel (optietip 253) is op het moment van schrijven ongeveer €0,50 waard. Er zijn nog maar zeven weken te gaan tot de expiratie van deze call. Na de halfjaarcijfers is dat dus nog maar zes weken. Het aandeel (ongeveer €28) zal met zo’n 7% moeten stijgen wil het boven de uitoefenprijs van de call (€30) uitkomen. Dus als de koersreactie na de publicatie sterk positief is, kan deze call nog in de plus eindigen. Maar als de reactie lauw of ijskoud is, dan zal de waarde van de call in een hoog tempo richting enkele centen gaan. Dit is dus eigenlijk een kop-of-munt-situatie. Dat is geen sterke positie om in te zitten als belegger. Ik wil daarom de komende dagen proberen deze call te verkopen. Eerst probeer ik €0,55. Als dat niet lukt, zal ik het voor €0,50 proberen.

Randstad

De resultaten van Randstad werden afgelopen dinsdag ontvangen met een koersverlies. Dat is niet gunstig voor de Randstad call calendar (optietip 268). De huidige waarde van de calendar wijkt niet heel veel af van de aankoopprijs. Dat komt door de december call, die nu vrij snel waarde verliest. Dat is gunstig, want die is verkocht. De gekochte juni call wordt relatief minder hard geraakt, maar verliest ook waarde bij een dalende koers van het aandeel. Het goede nieuws is dat er nog meer dan tien maanden te gaan zijn tot de expiratie van de gekochte call. Tijd genoeg voor een koersherstel. Ik blijf voorlopig dus nog afwachten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)