Optietip 322 | Alphabet als een mogelijke winnaar in de AI-race

Artificial Intelligence (AI) was al een belangrijk onderwerp voor beleggingen, maar door de goede vooruitzichten van Nvidia is dat nog versterkt. Nvidia heeft een grote kans een AI-winnaar te worden, maar ook andere bedrijven dingen nog mee naar succes. Veel van die aandelen hebben daardoor torenhoge waarderingen. Alphabet is daarop een positieve uitzondering.

Wekelijks optietips en updates via WhatsApp? | Klik dan hier

Met een k/w op basis van dit jaar van ongeveer 24 is het aandeel niet absurd duur. Als de AI-activiteiten van Alphabet vruchten afwerpen, dan zal het aandeel daarvan profiteren. Met de optietip van deze week wil ik daarop inspelen. Ik heb gekozen voor een callspread met iets meer dan een half jaar looptijd.

Optieconstructie aandeel Alphabet

Koop de GOOGL dec23 150 call voor $3,10 en verkoop de GOOGL dec23 175 call voor $0,70. De callspread kost per saldo dus $2,40 (3,10-0,70=2,40). De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is $240. Dit is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van de callspread is $25.

Daarvoor zal het aandeel in december boven $175 moeten staan. Dat klinkt hoog, maar de k/w op basis van mijn niet bijzonder optimistische wpa taxatie voor 2024 ($6,00) is dan ongeveer 29. Nog steeds niet absurd als AI een succes gaat worden voor Alphabet.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 28,3%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 53,5%. Het lijkt er misschien op dat de beurzen een paar goede weken achter de rug hebben, maar dat is niet helemaal het geval. Een vrij klein aantal aandelen staat hoger de afgelopen 5 dagen. In de AEX maar 5 van de 25. En in de S&P 500 staan 114 aandelen hoger. In de DAX zijn het er 7 van de 40. Beleggers zijn nog steeds niet zo optimistisch als je zou kunnen denken als je naar de grote indices kijkt.

AI heeft bepaalde aandelen bijna ‘must-haves’ gemaakt, en beleggers willen die slag niet missen. Maar het lijkt erop dat er andere aandelen verkocht worden om plaats te maken voor de verwachte AI-winnaars. Feitelijk is er dus op indexniveau niet zo heel veel veranderd. Voor de optietips betekent het een aantal behoorlijke plussen, maar ook minnen. Niet ideaal, maar ook zeker geen groot probleem.

AEX

Er zijn bijna 5 maanden verlopen sinds het openen van de butterfly op de AEX die volgend jaar juni afloopt (optietip 301). In die tijd is de AEX met ongeveer 5% gestegen, van iets minder dan 720 punten naar iets boven 750 punten op het moment van schrijven. Het zal de komende 12 maanden een stuk sneller omhoog moeten gaan, wil deze butterfly een groot succes worden. Maar indices bewegen niet keurig langs een liniaal. Er kan in korte tijd 10% bijkomen, 20% afgaan en er kan ook weinig tot niets gebeuren.

Met nog iets meer dan 12 maanden te gaan, ben ik bereid te wachten op die positieve koersbeweging. Als de AEX ruim voor juni 2024 boven 800 punten komt te staan, blijft 900 punten in zicht, en blijft de waarde van de butterfly daarmee op een redelijk niveau. Dat valt niet uit te sluiten. Ik blijf wachten.

AMG

Het aandeel AMG is van ongeveer €34 eind april opgelopen naar ongeveer €42 vanmorgen (woensdag). Dat is natuurlijk goed nieuws voor de call op dit aandeel (optietip 309). Maar een echt succes is het nog niet. De huidige waarde van de call, ongeveer €2,50, is iets hoger dan de aankoopprijs (2,35). Sinds de koop zijn er meer dan drie maanden verstreken, waardoor de tijdswaarde in de optie is afgenomen.

De hogere koers van het aandeel heeft daarentegen een positief effect op de waarde. Per saldo is het verschil een kleine plus. Koersbewegingen kunnen erg snel en groot zijn bij AMG. De komende weken zullen uitwijzen of de huidige beweging kan doorzetten. Er is nog voldoende tijd, dus ik blijf afwachten.

Besi

Het aandeel Besi heeft een enorme opmars gemaakt de laatste weken. Het stond gisteren (dinsdag) op ongeveer €106. De callspread op Besi (optietip 274) had daardoor een waarde van iets meer dan €9 gekregen. Ik heb vorige week aangegeven dat bij een waarde van ongeveer €10 een verkoop aantrekkelijk wordt. Daarom heb ik gisteren een app-berichtje verstuurd met de mededeling dat ik een verkooporder heb ingelegd voor €10. Die order is in de tussentijd niet uitgevoerd, maar dat is niet erg. Er is nog ruim een half jaar looptijd te gaan, dus dat maakt haast onnodig.

Maar bij een waarde van €10 is de extra mogelijke waarde net zo groot als de waarde die alsnog verloren kan gaan. Het aandeel Besi kan zo in december onder €100 komen te staan. Natuurlijk behoort een koers van €120 of meer ook nog tot de mogelijkheden. Het is een afweging van plussen en minnen. Er kan na een verkoop altijd weer een nieuwe positie op Besi geopend worden.

Continental

Het aandeel Continental blijft de laatste maanden rond €65 hangen. Dat is niet echt gunstig voor de callspread op Continental (optietip 290). Maar een drama is het zeker ook niet. De kans dat het aandeel boven de ondergrens van de butterfly (€76) uitkomt is nog steeds redelijk, vooral omdat er nog meer dan een jaar looptijd resteert waarin dit moet gebeuren.

Heineken

De Heineken butterfly (optietip 296) is wat waarde kwijtgeraakt omdat het aandeel de laatste weken ongeveer 10% is gedaald. Heel groot is de schade niet. Als het aandeel met 6% of meer stijgt de komende drie maanden, krijgt de butterfly intrinsieke waarde. Ik blijf nog een tijdje afwachten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)