Optietip 320 | Siltronic vanuit de sectordip naar de €100

Het Duitse aandeel Siltronic staat op dit moment erg laag door pessimisme over de dip in de chipsector. Deze dips komen regelmatig voor en worden altijd weer gevolgd door herstel. Als dit herstel zich eenmaal aandoet, kan het hard gaan met dit soort aandelen. Zo daalde het aandeel in 2019 richting €55, maar zes maanden later stond Siltronic alweer ruim boven €100.

Wekelijks optietips en updates via WhatsApp? | Klik dan hier

Bovendien is er dit keer een andere reden om niet al te pessimistisch te zijn over Siltronic: de prijzen blijven liggen, waar die in eerdere dips eigenlijk altijd zakten. Ik open een langlopende callspread voor een herstelscenario.

Optieconstructie Siltronic

Koop de WAF mar24 80 call voor €3,00 en verkoop de WAF mar24 100 call voor €0,80. Per saldo kost de spread dus €2,20 (3,00-0,80=2,20). De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €220. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde van de spread is €20 (100-80=20). Daarvoor zal het aandeel over ongeveer tien maanden wel dik 60% hoger moeten staan. Veel, maar niet onmogelijk. Let op: deze optiecontracten van Siltronic zijn niet erg liquide, dus limietorders zijn een vereiste, en mogelijk is geduld ook nodig.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 27,7%. Het rekenkundig gemiddelde rendement is 52,2%. Afgelopen week zijn veel aandelen weer hersteld van de zoveelste kuil in de weg. Maar echt veel is er niet veranderd. De AEX staat op ongeveer hetzelfde niveau als begin februari, net als de S&P 500 index. De DAX staat wel hoger sindsdien, dus niet alles is blijven hangen de laatste maanden.

De komende week zal de Amerikaanse ‘debt ceiling’ beleggers weer zoet houden, samen met de spoken die al langer rondhangen, zoals rentebeleid en recessie-angst. Per saldo valt de schade op de beurzen ondanks alle problemen en bedreigingen erg mee. Dat is wat mij betreft bewijs dat vasthouden aan de gekozen strategie beter is dan continu alle golven willen voorspellen en daarop mee willen liften.

ASML

Afgelopen week heb ik de ASML butterfly (optietip 300) voor €12,50 verkocht. De aankoopprijs was €3,80, dus per saldo is er een mooi resultaat, alhoewel het nog een heel stuk onder het maximaal haalbare (€50) is. Er zijn nog een aantal weken te gaan tot expiratie, maar het aandeel stond vorige week nog altijd onder de ondergrens van de butterfly. Echt hoopgevend is dat niet. Daarom heb ik gekozen het zekere voor het onzekere te nemen, en proberen winst te nemen. Dat ging wat sneller dan verwacht, maar binnen is binnen.

Bayer

Het aandeel Bayer wil maar niet in een positieve beweging terechtkomen. Ook het laatste kwartaalrapport heeft het aandeel geen goed gedaan. Dat is niet gunstig voor de callspread op dit aandeel (optietip 293). Deze positie staat inmiddels al zo’n 7 maanden open, en er resteren nog maar 4 maanden looptijd. In die 4 maanden zal het aandeel met tenminste 30% moeten stijgen wil er enige substantiële intrinsieke waarde ontstaan voor de butterfly. Dat is nog mogelijk, maar de kansen op succes worden natuurlijk wel kleiner naarmate de tijd verstrijkt en de koers laag blijft. Daarom zou ik wel willen verkopen. Ik leg een doorlopende verkooporder in voor €0,30, ongeveer een dubbeltje hoger dan de huidige waarde. Het aandeel zal dus nog wel iets omhoog moeten.

Philips

Het aandeel Philips is dinsdag gestegen door testresultaten die positief zijn voor het bedrijf. Dat is gunstig voor de callspread op dit aandeel (optietip 292). Met nog ruim anderhalf jaar looptijd is er geen haast bij. Het aandeel staat ook nog eens onder de ondergrens van de spread. Ik blijf dus nog een tijd afwachten.

Voor de call die december dit jaar al afloopt (optietip 276) is er meer urgentie. De kans dat Philips dit jaar nog meer dan 50% stijgt is niet bijzonder groot. Ik leg daarom een doorlopende verkooporder in voor €0,15. En als Philips dan toch dit jaar als een dolle verder stijgt, staat nog altijd bovenstaande constructie open.

Walt Disney

De laatste kwartaalcijfers hebben het aandeel Walt Disney lager gezet. Dat is natuurlijk de verkeerde kant op voor de butterfly op dit aandeel (optietip 304). Er zijn nog zo’n acht maanden te gaan. In die tijd zal het aandeel met meer dan 60% moeten stijgen om alleen maar de ondergrens van de butterfly te halen. De kans op succes is dus klein geworden. Maar met een huidige waarde van iets meer dan een dubbeltje is nog een aantal maanden wachten niet riskant. Er kunnen nog wat centen af, maar dat maakt weinig verschil. En komt er ineens een flinke koerssprong, dan kan er misschien nog een aardige waarde ontstaan. Ik blijf dus nog een aantal maanden afwachten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)