Optietip 304 | Fantasie weer terug in het aandeel Disney

Het aandeel The Walt Disney Co. is in korte tijd gestegen van minder dan $90 naar ongeveer $106 dinsdagavond. Maar daarmee komt het nog lang niet in de buurt van de waardering die het aandeel in 2021 had. Tot november schommelde het aandeel destijds grofweg rond $175. Er heeft zich een activistische aandeelhouder gemeld die het tij wil keren voor Disney.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Mogelijk zorgt dat ervoor dat het aandeel dit jaar dichter in de buurt komt van de hoge koersniveaus uit 2021. Met een niet al te dure callconstructie wil ik inspelen op dit scenario. Het gaat om een butterfly die ongeveer een jaar looptijd heeft.

Optieconstructie aandeel Disney

Koop de DIS jan24 150 call één keer voor $2,21, verkoop de DIS jan24 175 call twee maal voor $0,67 en koop de DIS jan24 200 call één keer voor $0,25. Per saldo kost de butterfly $1,12 (2,21-0,67-0,67+0,25=1,12). De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is $112. Dat is ook het maximaal te verliezen bedrag. De genoemde prijzen zijn van dinsdagavond, toen het aandeel ietsje onder $106 stond.

De maximale waarde van de butterfly is $25, maar daarvoor moet het aandeel Disney op de dag van expiratie op precies $175 staan. Die kans is natuurlijk niet groot. Maar een stand van $155 tot $195 zou een mooi resultaat betekenen. Dat is een stuk hoger dan nu, maar dat is ook de reden waarom de butterfly niet erg veel kost. Zoals altijd is het advies om deze butterfly te kopen in één, gecombineerde, transactie.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 28,2%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,3%. De beurzen lijken het enthousiasme van de eerste weken van dit jaar een beetje verloren te hebben. Dat is helemaal niet gek, het is op sommige plekken hard gegaan. Een tijdje relatieve rust is dan heel normaal. Bovendien zal er ook al weer worden gekeken naar het volgende rentebesluit van de Fed met de bijbehorende persconferentie. Die is volgende week woensdag. De kans is klein dat dat moment alles zegt over hoe de rest van het jaar voor de beurs zal verlopen. Maar voor de korte termijn zal het ongetwijfeld belangrijk zijn. De grote vraag is en blijft of er een recessie komt in de VS. De rente kan daarbij een rol spelen, vandaar het belang van het Fed-besluit. Zoals altijd is dit voor mij geen reden om mijn strategie radicaal te veranderen.

ASMI

Het aandeel ASMI is in een week of vier opgelopen van ongeveer €240 naar meer dan €310 woensdagochtend. Dat is gunstig voor de butterfly op ASMI (optietip 286). De kans is groter geworden dat het aandeel tussen €400 en €500 terechtkomt. Maar december 2024 is nog ver weg. Voorlopig blijf ik dus nog afwachten.

ASML

De eerste koersreactie woensdagochtend op de resultaten van ASML is licht negatief. Het klinkt misschien vreemd, maar dat is helemaal geen slechte uitkomst voor de butterfly op ASML (optietip 300). Het aandeel is in rap tempo van ongeveer €500 naar €600 gestegen. Een stand van meer dan €700 zou geen goed nieuws zijn voor deze butterfly. Dus een aanhoudend sterke stijging is niet gewenst. Als het aandeel het een tijdje rustiger aandoet, zonder grote koersdaling uiteraard, is dat gunstig voor de butterfly. De verkochte 650 call moet zoveel mogelijk waarde verliezen, terwijl de 600 call juist waarde moet behouden of erbij krijgen. Dus wat rustiger vaarwater, met wel een opgaande tendens, zou het beste zijn voor de komende maanden. Ik blijf afwachten.

Bayer

Het aandeel Bayer staat een procent of 5 hoger dan bij het openen van de callspread op dit aandeel (optietip 293). Er zijn sindsdien wel twee maanden verstreken, en de volatiliteitswaardes zijn de laatste weken ook gezakt. Daardoor staat de spread op een klein verlies. Er zijn nog zo’n acht maanden te gaan tot expiratie, dus er is nog veel tijd. Op 28 februari presenteert Bayer de cijfers. Wie weet brengt dat een wat meer positieve stemming rond dit aandeel. Ik blijf voorlopig nog afwachten.

Philips

Komende maandag zal Philips de jaarcijfers presenteren. Dat kan de koers van het aandeel in beweging zetten. Voor de twee openstaande optietips op dit aandeel maakt de reactie niet zo gek veel uit. De call (optietip 279) heeft nog bijna elf maanden te gaan tot expiratie, en bovendien is deze (flink) out-of-the-money. De callspread (optietip 292) heeft nog bijna twee jaar te gaan, en door de lagere uitoefenprijs ook betere kansen. Maar de kans is klein dat ik een van beide posities zou willen gaan verkopen als gevolg van de koersreactie op de cijfers.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)