De olieprijs weet voorlopig geen richting te kiezen. Vorige week liet de variant West Texas Intermediate (WTI) met een verlies van 4,4% de grootste daling in twee maanden zien. Bij Brent bleef het verlies beperkt tot 2,8%.
Wanneer de onrust op de financiële markten toeneemt, worden grondstoffen weer een interessant alternatief. We bekijken de huidige adviezen en geven twee nieuwe kooptips.
Grondstoffen staan weer in de belangstelling. Financiële media berichtten al over de hoogste koers van zink in meer dan tien jaar.
In een marktanalyse gaat Schroders in op de gevolgen van de kwakkelende grondstofmarkten. Commodities lieten begin 2016 herstel zien, aldus de analisten, waarna beleggers in 2017 besloten om deze beleggingscategorie links te laten liggen.
Grondstoffen zitten alweer een paar maanden in de lift. Vanuit het perspectief van technische analyse zijn de verwachtingen positief. Zeker wanneer we kijken naar de bekende CRB-index van het Commodity Research Bureau.
Grondstoffen leken in 2016 na een halvering van grondstoffenprijzen eindelijk aan een opmars bezig. Nu blijkt dat de euforie van korte duur is geweest. Een van de bekendste graadmeters voor grondstoffenprijzen is de CRB-index. In de weekgrafiek is te zien dat de CRB-index onder een horizontaal koerspatroon is gezakt.
Grondstoffen hebben een uitstekend jaar achter de rug. De laatste maanden zit er echter niet veel schot in de ontwikkeling van de grondstofprijzen. Maar daarin kan in de rest van 2017 verandering komen, gelet op de afgebeelde CRB-grondstoffenindex. Dit mandje met verschillende grondstoffen hikt momenteel aan tegen de weerstand rond 195.
De relatieve rust van de afgelopen weken op de aandelenmarkten is ook kenmerkend voor de koersbewegingen op grondstofmarkten. De S&P500 schommelt al vijf weken op rij binnen een bandbreedte van 1% per handelsdag.
De handelsmogelijkheden in hefboomproducten op agrarische grondstoffen zijn de afgelopen jaren behoorlijk afgelopen. BNP Paribas heeft de turbo’s op deze onderliggende waarden in 2015 uit het assortiment genomen. Ook andere partijen hebben geen producten op cacao-futures. Commerzbank is de enige uitzondering.
Cacao was met een prijsdaling van ruim 30% in 2016 een van de grootste verliezers op de grondstofmarkten. Door die daling is de tussentijdse winst van meer dan 40% op de ETFS Cocoa ETC (ISIN: JE00B2QXZK10) die in september 2014 werd aangeraden, omgeslagen in een klein verlies.
Na een zwak begin is de grondstoffenmarkt vorig jaar sterk hersteld. Veruit de meeste grondstoffen zijn in 2016 flink hoger geëindigd dan het jaar daarvoor. Uranium is echter een uitzondering en heeft ook vorig jaar de dalende lijn doorgezet. Daar lijkt nu verandering in te komen: er zijn voortekenen voor een opleving van de uraniumprijs.
Op de grondstofmarkten gaan in 2017 de grillen van de olieprijs opnieuw volop de aandacht trekken. Door de grote verschillen in voorraadniveau’s en vraag-aanbodverhouding is het zaak om ook in het nieuwe jaar selectief te werk te gaan op deze markt.
Op de markten voor agrarische grondstoffen wisselen goede en slechte tijden elkaar elke paar jaar af. Die cyclus is een prima kompas om een instappunt te zoeken. De katoenprijs zit nu in een interessantere fase van die cyclus dan maïs, mede door het veranderde Chinese landbouwbeleid.
Op grondstofmarkten tekent zich sinds de verkiezingszege van Donald Trump steeds duidelijker een tweedeling af. De prijzen van industriële metalen, olie en aardgas zitten in de lift, terwijl agrarische grondstoffen en edelmetalen onder druk staan.
De verkiezing van Donald Trump tot president van de VS heeft, zoals te verwachten was, voor een daling van de dollar gezorgd. De EUR/USD staat op het moment van schrijven iets minder dan 1% hoger, dat wil zeggen een lagere waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro.
Grondstoffen hebben een prima week achter de rug. De S&P GSCI klom met slotkoersen van dinsdag met circa 5%. Dit was vooral te danken aan de stijging van de olieprijzen, die relatief zwaar wegen in deze toonaangevende benchmark.
De portefeuille heeft een rustig weekje achter de rug. De grondstofposities zijn dit jaar de best presterende vermogenscategorie. Onze small- en midcapbeleggingen laten het dit jaar afweten; de interesse van beleggers voor large caps is groter. Het portefeuillerendement is nog steeds solide. Vergeleken met vorige week is het rendement van de offensieve portefeuille nauwelijks gewijzigd.
Dat de prijs van steenkool onderuit is gegaan de afgelopen jaren lijkt niet opzienbarend; de meeste grondstoffen zijn hard gezakt. Maar deze energiebron zou wel eens begonnen kunnen zijn aan een decennia durende neergang. Steenkool is nog altijd de meest gebruikte energiebron voor het genereren van stroom en de op-één-na grootste energiebron.
Op de grondstofmarkten is olie zijn plaats in de schijnwerpers de afgelopen dagen kwijt geraakt aan goud. De prijs van een vat WTI-olie daalde maandag met 2,4% en voor Brent-olie kwam die daling op maar liefst 3,2%.
Binnen een week tijd is de stemming in bijna elk deel van de grondstoffenmarkt flink omgeslagen. Met name de prijsstijging van olie springt in het oog. De grootste sprong kwam dinsdag, toen zowel Brent- als WTI-olie met bijna 4% steeg tot respectievelijk $44,49 en $41,96 per vat. Daarmee werd het hoogste prijsniveau van het jaar bereikt.
