Fugro | Wederom sterk kwartaal voor bodemonderzoeker

Bodemonderzoeker Fugro heeft de wind vol in de zeilen. In het derde kwartaal versnelde de omzetgroei naar 32,6% tot €608,9 mln. Het bedrijfsresultaat verdubbelde bijna naar €97,5 mln, waarmee de ebit-marge een sprong omhoog maakte van 10,9% naar 16,0%. Analisten van ING rekenden op een bedrijfsresultaat van €74 mln en een marge van 13,5%.

In alle regio’s ziet Fugro een goede vraag, vooral in de energiemarkten. De offshore Marine activiteiten profiteren van de hausse aan nieuwe windparken en de opleving van investeringen door olie- en gasbedrijven. Het segment boekte een omzetstijging van 47% en duidelijk hogere winstmarges, geholpen door een betere vlootbezetting en hogere prijzen. Op land had Fugro te maken met een aantal zwakke markten en daalde de winstmarge bij een licht lagere omzet. Het bedrijf realiseert weer een goede kasstroom en hervat het dividend op €0,40 per aandeel.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel Fugro op ‘houden’

De vooruitzichten blijven prima, wat tot uiting komt in het goed gevulde orderboek van €1,48 mrd (+14,5%). Fugro herhaalt de verwachting voor heel het jaar van een sterke omzetgroei en een ebit-marge binnen de doelstelling van 8-12%. Met een marge van 11,5% over de eerste negen maanden van het jaar zal de winstgevendheid eerder aan de bovenkant van de bandbreedte uitkomen. Op de beleggersdag van 14 november zal Fugro zijn strategie toelichten en waarschijnlijk met nieuwe doelen komen.

Een verhoging van de margedoelstelling is realistisch gezien de sterke vraag in vooral de offshoremarkten. Fugro verwacht aanhoudende groei in offshore wind en ook verder herstel in olie- en gas. Die laatste markt blijft cyclisch en vertegenwoordigt nog circa 37% van de omzet. Op 10 keer de winst voor 2024 is het aandeel fair gewaardeerd en blijft het houdadvies staan.