Investeringsmaatschappij Value8 is in transitie. De afgelopen tijd is een groot deel van de deelnemingen verkocht, waardoor het merendeel van de portefeuille nu uit cash bestaat. Maar de eerste nieuwe belegging is er al.
De halfjaarcijfers van Value8 vielen woensdag bij beleggers niet in goede aarde. De wpa voor amortisatie kwam uit op €0,27 tegen €0,35 in dezelfde periode vorig jaar. Een verlies bij Kersten Healthcare (medische hulpmiddelen) en een afboeking van €0,8 mln op een vestiging van Prika (kaasverwerking) drukten de resultaten.
Maatgevend in Nederland blijft de 450 punten voor de AEX-index. Ruim daarboven staat het sein op groen. Nu blijft dat in veel gevallen nog op oranje staan. Zoals bij Philips dat zijwaarts voortmoddert.
Een keer in de maand geeft Beleggers Belangen twee overzichten van onze fundamentele kooptips voor aandelen (met een beleggingshorizon van twaalf maanden): een voor Nederlandse en een voor buitenlandse aandelen. Volgende week publiceren we het overzicht van onze fundamentele kooptips van buitenlandse aandelen. Vandaag het overzicht van onze fundamentele kooptips van Nederlandse aandelen.
Vorige week ontstond tumult over Value8. Analist Roel Gooskens zette op het digitale financiële platform Follow The Money vraagtekens bij de manier waarop de investeringsmaatschappij waardeveranderingen in deelnemingen boekt. De koers van het aandeel Value8 daalde daarop fors. Value8 hield woensdag een ingelaste beleggersbijeenkomst om opheldering te geven.
Ieder jaar kent aandelen die los van tegenvallende cijfers of moeilijke marktomstandigheden negatief in het nieuws komen. Klassiekers zijn World Online (2000), Ahold (2003) en Fortis (2009). Meer recent is Imtech een schrikbeeld voor beleggers.
De afgelopen week was er een van plussen en minnen. Woensdag moest de AEX 1,0% inleveren. De cijfers van Shell vielen beleggers tegen. De oliemajor zag zijn winst met 58% dalen. Shell (-2,8%) werd de grootste daler in de AEX. In de AMX stal vooral Flow Traders (-5,6%) in negatieve zin de show.
Analist Roel Gooskens beweert dat Value8 de zaken in de boekhouding bewust rooskleuriger inschat dan ze zijn. Wij zijn het hier niet mee eens.
Value8 kent al sinds september vorig jaar een verkoopadvies. Het negatieve technische beeld dat daaraan ten grondslag lag is sindsdien onveranderd. Recent stak de koers van Value8 heel kortstondig boven het 40-weeks gemiddelde maar het aandeel wist zich daar niet te handhaven. De recente dreun in de weekgrafiek brengt Value8 onder het steunniveau rond €9.
De koers van Value8 zigzagt doordat er nogal wat opschudding is ontstaan over het bedrijf. Aanvankelijk beloonden beleggers Value8 de presentatie van goede cijfers met een stevige koerswinst, maar een week later werd alle winst weer tenietgedaan onder groot handelsvolume. Al snel werd duidelijk dat één man daar verantwoordelijk voor was.
Onze Nederlandse aandelenportefeuille laat sinds de start een rendement zien van 42,6%. Dit jaar lopen we echter nog wat achter bij de AEX total return. Wij hadden al een aantal aanpassingen gemaakt, maar een artikel van ‘Follow The Money’ gooide roet in het eten. Daar werden vraagtekens gezet bij de wijze van boekhouden van Value8.
Value8 heeft een weinig inspirerend koersverloop. Langzaam maar zeker brokkelt de koers van het aandeel steeds verder af. Een grote verrassing is dat niet: in september bleek al dat het steunniveau rond €10 niet bestand was tegen de verkoopdruk. Sindsdien is de situatie niet veranderd en blijft de trend dalend.
