Optietip 299 | Het aandeel IMCD weer naar €200
Het aandeel IMCD is in de eerste maanden van dit jaar gedaald van €200 naar €135. Sindsdien schommelt de koers rond dat niveau, met pieken en dalen van €10 tot 15 hoger en lager. Of het aandeel komend jaar weer in de buurt gaat komen van €200 kan ik niet met zekerheid zeggen. Maar een butterfly voor dit scenario is niet erg duur en daarom de moeite waard. Op het moment van schrijven (woensdagochtend) staat het aandeel op ongeveer €147.
Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier
Optieconstructie aandeel IMCD
Koop de IMD sep23 180 call één keer voor €6,80, verkoop de IMD sep23 200 call twee maal voor €3,60 en koop de IMD sep23 220 call één keer voor €2,00. De butterfly kost per saldo €1,60 (6,80-3,60-3,60+2,00=1,60). De contractgrootte is 100, dus de inleg is €160. Dat is tevens het maximaal te verliezen bedrag.
Het aandeel IMCD zal met iets meer dan 20% moeten stijgen voor er intrinsieke waarde ontstaat. Dat is aardig wat, gegeven het koersbeeld van dit jaar, maar zeker niet uitgesloten. Zoals altijd is het advies om deze butterfly in één gecombineerde transactie te kopen. Als dat niet mogelijk is, kan het in twee transacties: koop de 180/200 callspread en verkoop de 200/220 callspread. Dat levert dezelfde positie op.
| IMCD sep23 180/200/220 call butterfly | ||
| Koop | 1 x IMD sep23 180 call | € 6,80 |
| Verkoop | 2 x IMD sep23 200 call | € 3,60 |
| Koop | 1 x IMD sep23 220 call | € 2,00 |
| Contractgrootte | 100 | |
| Expiratiedatum | Vrijdag 15 september 2023 | |
| Risicoschatting | Gemiddeld | |
| Maximale Winst | € 1.840,00 | |
| Maximaal Verlies | € 160,00 | |
Updates
Het gemiddelde gewogen rendement is nu 27,6%. Rekenkundig is het gemiddelde 51,7%. Op het moment van schrijven (woensdagochtend) is de beurs in afwachting van wat Fed-president Jerome Powell zal zeggen. Dat zal zeker deze week en mogelijk de komende weken bepalend zijn voor de beurs, maar daarna zal er weer verder gekeken worden. Een eventuele recessie in de VS blijft naar mijn mening een belangrijk factor voor de richting van de beurzen het komende jaar. En daar is nog steeds geen uitsluitsel over te geven. Het zou ook nog weleens maanden kunnen duren voor die komt. Ik reken er dus niet op dat het ineens rustig zal worden op de beurzen.
AEX
De AEX juni 1-bij-2 callspread (optietip 273) is niet veel waard, op het moment van schrijven ongeveer €0,35. De aandelenmarkten moeten de komende maanden een flinke rally maken, wil deze positie nog een behoorlijke waarde krijgen. In dat geval ligt een verkoop voor de hand. Met de huidige waarde vind ik het de moeite waard om af te wachten.
De butterfly op de AEX die in december 2024 afloopt (optietip 281) staat op een aardige winst. De waarde is op dit moment ongeveer €3,00. Maar met een resterende looptijd van nog twee jaar is er geen enkele reden voor haast. Een verkoop ruim voor expiratie is zeker mogelijk, maar dan zal de butterfly een stuk meer waard moeten zijn. Afwachten dus.
Arcadis
De callspread op Arcadis (optietip 279) staat op een mooie winst. De huidige waarde is ongeveer het dubbele van de aankoopprijs. Met nog een halfjaar te gaan tot expiratie is er geen reden om haast te maken. Maar het is wel mogelijk dat er de komende maanden een verkoopmoment komt.
Prosus
De call calendar op Prosus (optietip 282) staat op winst. De verkochte call loopt pas in juni af. De kans is niet erg groot dat het aandeel tegen die tijd boven €100 (de uitoefenprijs) staat. Er is nog voldoende tijd om af te wachten of het aandeel verder stijgt. Dat doe ik voorlopig. Mocht het aandeel richting €80 gaan, dat wordt een verkoop mogelijk interessant.
Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman
Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)
| 221. ING call | -46 |
| 239. MT calendar | -130 |
| 240. AEX butterfly | -280 |
| 244. ABN call | -70 |
| 251. UN call | -50 |
| 259. DSM butterfly | -151 |
| 260. Bayer call | -150 |
| 261. AEX butterfly | -174 |
| 262. IMCD butterfly | -70 |
| 263. SPY butterfly | -117 |
| 266. NN call | -111 |
| 268. GLD callspread | -121 |
| 269. QQQ butterfly | -161 |
| 270. GOOGL butterfly | -175 |
| 271. VPK calendar | -20 |
| 272. AEX butterfly | -195 |
| 273. AEX 1-bij-2 spread | -66 |
| 274. BES callspread | -24 |
| 275. RD call | -49 |
| 276. PHIA call | -84 |
| 277. MU butterfly | -64 |
| 278. RAND Calendar | 270 |
| 279. ARC callspread | 115 |
| 280. SPY butterfly | 0 |
| 281. AEX butterfly | 143 |
| 282. PRX calendar | 54 |
| 283. PLT calendar | 35 |
| 284. GOOGL butterfly | -167 |
| 285. TKG callspread | -31 |
| 286. ASM butterfly | 41 |
| 287. AEX 1-bij-2 spread | 130 |
| 288. DSM butterfly | 42 |
| 289. AKZ call | 2 |
| 290. CON callspread | 136 |
| 291. AP calendar | 120 |
| 292. PHI callspread | 10 |
| 293. BAY callspread | -43 |
| 294. NN call | -69 |
| 295. AEX butterfly | 46 |
| 296. HEI butterfly | -3 |
| 297. AEX put butterfly | -23 |
| 298. AP calendar | 7 |
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.