Optietip 127: nieuwe bescherming op de AEX

Deze week is de optietip een nieuwe parachute en updates over tips op de AEX, ArcelorMittal en de DAX.

Vorige week is de laatste parachute afgelopen (optietip 119). Ik probeer om altijd een positie uit te hebben staan die geld oplevert op het moment dat koersen flink zakken. Dat noem ik een parachute. De parachute zorgt ervoor dat de verliezen die veel optietips oplopen bij grote koersdalingen gedeeltelijk gecompenseerd worden.

Omdat grotere koersdalingen niet al te vaak voorkomen, wil ik niet al te veel geld in een dergelijke positie steken. Dit keer heb ik een combinatie gekozen waarbij zelfs wat geld ontvangen wordt. De keerzijde is dat er een risico is op verlies in geval van een heel grote daling. Ik heb gekozen voor de AEX jul19 520/500 1-bij-2 putspread. Dat wil zeggen: koop de jul19 520 put éénmaal voor €3,00, en verkoop de jul19 500 put tweemaal voor €1,55 per stuk. Per saldo wordt dus €0,10 ontvangen in plaats van betaald (3,00-1,55-1,55).

Als de AEX op de dag van expiratie in juli tussen de 480 en 520 punten staat levert deze combinatie winst op. Boven een stand van 520 punten is de combinatie waardeloos, maar het ontvangen tientje (0,10 maal 100) is wel definitief binnen. De keerzijde van deze optietip is dat er onder een stand van 480 punten in de AEX een verlies ontstaat. Daarom zal er ook een margin aangehouden moeten worden. Wie dit risico niet wil of kan lopen, kan de jul19 480 put erbij kopen, voor ongeveer €0,80. Dan ontstaat een butterfly, die weliswaar €0,80 kost, maar nooit meer verlies kan opleveren dan de investering. Een stand van minder dan 480 punten zou betekenen dat de AEX het dieptepunt van afgelopen december weer zou opzoeken. Dat is binnen drie maanden (voor expiratie in juli) niet heel erg aannemelijk. Maar onmogelijk is het niet, dus houd er wel rekening mee.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets teruggevallen, naar 36,5%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 67,5%. Voor een flink aantal tips zou het niet slecht zijn als de aandelenkoersen de komende weken niet al te veel oplopen of iets zakken. Een kleurloze beurs zou zo vreemd niet zijn na de forse stijging de afgelopen maanden.

AEX

De call butterfly die op 17 mei afloopt (optietip 118) is nu ongeveer hetzelfde waard als de aankoopprijs (€1,40). De AEX zal een procent of 2 à 3 lager moeten staan op 17 mei voor een hoge waarde voor deze butterfly. Dat is zeker niet ondenkbaar. Ik wacht af wat de index de komende weken gaat doen. Mogelijk komt er een gunstig verkoopmoment voorbij.

De call condor die in juni afloopt (optietip 115) is het ook een kwestie van afwachten. Voor deze positie is een stand van de AEX van tussen 550 en 560 punten op de dag van expiratie ideaal. Dat is zeker niet ondenkbaar.

ArcelorMittal

De verkochte call van de call calendar op ArcelorMittal is waardeloos afgelopen. Dat is gunstig. Minder gunstig is de koers van het aandeel, dat staat iets boven €20. Voor een koers van €24 in juni is dus nog een behoorlijke stijging nodig. Op 9 mei zullen de eerstekwartaalcijfers gepresenteerd worden. Verkoop van de gekochte juni call levert op dit moment weinig op. Mogelijk loopt het aandeel nog wat op in de weken voor de resultaten. Dat zou dan een verkoopmoment kunnen opleveren. Als dat niet het geval is, is hopen op een positieve koersreactie na de resultaten het enige dat rest.

DAX

De DAX 1-bij-2 spread (optietip 112) staat op een flinke winst. De positie is ongeveer €150 waard, de aankoopprijs was €24. In het ideale scenario staat de  DAX-index op 21 juni (expiratie) op 12.500 punten. Dan is de positie €500 waard. De kans daarop is natuurlijk vrij klein, maar een paar honderd punten hoger of lager zou nog altijd een prima resultaat betekenen. Het risico is en blijft dat de DAX de komende weken in een flink tempo blijft stijgen. Een stand van bijna of meer dan 13.000 punten zou een verlies betekenen. Dus een niet al te grote daling of een pas op de plaats de komende weken zou helemaal niet slecht uitkomen. Uiteraard zou een forse daling niet goed uitkomen. Het is nog steeds afwachten, en mocht de waarde de komende weken genoeg stijgen, dan ga ik over tot verkoop.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)