Optietip 116: Spelletje lager/hoger met ArcelorMittal

De optietip van deze week betreft ArcelorMittal. Verder updates over tips op de AEX, de DAX en Flow Traders.

De reeks stijgingen van de afgelopen weken maakt me voorzichtig. Bomen groeien nooit tot in de hemel, en beurzen bewegen niet in een lijn. Het zou niet meer dan normaal zijn als de aandelenmarkten de komende weken of maanden wat zakken. Voor de iets langere termijn blijf ik optimistisch. Daarom wil ik in de optietip deze van deze week een kort lopende call verkopen, en een langer lopende call kopen, een call calendar. Ik heb gekozen voor opties op ArcelorMittal. Dit bedrijf komt wel al morgen (donderdag 7 februari) met de resultaten.

Niet te hard

Concreet gaat het om de verkoop van de MT apr19 24 call voor €0,26, en de koop van de MT jun19 24 call voor €0,56. Per saldo kost deze calendar dus €0,30 (0,56-0,26). Voor deze positie is het van belang dat ArcelorMittal de komende maanden niet al te hard stijgt. Als het aandeel namelijk voor de expiratie in april boven €24 uitkomt, zal de verkochte call een verlies opleveren. De gekochte juni-call staat daar tegenover. Die zal winst opleveren, maar per saldo zal er niet veel overblijven. Een beter scenario doet zich voor als Arcelor de komende maanden met een procent of 10 oploopt, richting €23. Dan kan de april-call waardeloos aflopen, terwijl de juni-call nog een behoorlijke waarde houdt.

Er is in theorie een groter verlies mogelijk dan de inleg, als het aandeel bij de april-expiratie boven €24 staat, en de juni call op dat moment niet verkocht wordt. Het verlies op de april-call staat dan namelijk vast en als het aandeel vervolgens zakt, verliest de compenserende juni-call waarde. Dit kan voorkomen worden door de hele positie te sluiten in april.

Updates

Het gewogen rendement is opgelopen naar 21,8%, rekenkundig is het gemiddelde op dit moment 54,1%.

AEX

Afgelopen maandag heb ik de feb19 call butterfly (optietip 111) verkocht voor €1,10. Dat levert een bescheiden winst op (aankoopprijs 0,42). Het had veel meer kunnen zijn als ik één of twee dagen gewacht had, maar na vijf weken stijging van stijging is het geen slechte beslissing om wat te verkopen. Ik heb dus geen spijt van de beslissing. De optietip van vorige week, de AEX call condor (optietip 115), doet het erg goed dankzij de oplopende Nederlandse index. Maar er is nog lang geen reden voor verkoop. Deze tip heeft nog meer dan vier maanden te gaan. Vanwege de twee verkochte calls (de 550 en de 560) is het verstrijken van de tijd niet ongunstig, mits de AEX niet hard onderuit gaat.

DAX

De 1-bij-2 callspread (optietip 112) is ongeveer verdubbeld in waarde. Dat is prima, maar nog geen reden om te verkopen. Deze tip loopt af in juni, nog voldoende tijd dus. Bovendien staat de DAX nog altijd een stuk onder de 12.000 punten. Met het verstrijken van de tijd wordt de kans steeds kleiner dat de DAX in juni boven de 13.000 punten uitkomt, het grote risico van deze tip. Deze positie laat ik dus voorlopig lopen.

Flow Traders

Het aandeel Flow Traders is helaas een van de slechtere aandelen geweest in januari op de Nederlandse beurs. Flow Traders profiteert van veel handel, en bij stijgende koersen zijn er vaak minder transacties dan bij dalingen. Komende vrijdag zullen de cijfers gepubliceerd worden, en dat zou een koersbeweging kunnen betekenen. Omdat het aandeel allerminst is opgelopen in aanloop naar de cijfers, is de kans op een teleurstelling niet al te groot. De volatiliteit gaat waarschijnlijk omlaag na de cijfers, wat ongunstig is voor de 27 call van optietip 96, maar ik verkoop desondanks niet. Het potentieel bij een positieve koersbeweging vrijdag en daarna is groter dan het mogelijke verlies als de koers niet oploopt.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)