Optietip 274 | Inzetten op optimistisch scenario Besi

Het aandeel Besi staat op een flink verlies dit jaar: zo’n 25%. Begin dit jaar boekte het aandeel juist een behoorlijke koerswinst door de verwachting dat Besi in de toekomst veel succes zou gaan hebben met ‘hybrid bonding’-machines. Dat scenario is nog helemaal niet uit zicht; het is het sentiment bij beleggers dat is omgeslagen. De negatievelingen kunnen natuurlijk gelijk krijgen, maar het is niet zo dat zij een glazen bol hebben en de rest niet.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

De optimisten kunnen het net zo goed bij het rechte eind hebben. En gezien het succes van de sector en van het bedrijf de laatste jaren, is er op zijn minst reden om de optimistische vooruitzichten een serieuze kans toe te dichten. Daarom open ik een callspread op Besi, met hoge uitoefenprijzen, maar ook met ruim anderhalf jaar looptijd.

Optieconstructie op het aandeel Besi

Koop de BES dec 23 100 call voor €2,75 en verkoop de BES dec23 120 call voor €1,50. Per saldo kost deze callspread dus €1,25 (2,75-1,50=1,25). De totale inleg komt, met contractgrootte 100 uit op €125. Dat is tevens het maximaal te verliezen bedrag. De callspread is niet duur, maar bedenk wel dat er een forse stijging nodig is voordat deze spread in-the-money raakt.

Een stijging van ongeveer 80% of meer is nodig. Dat is mogelijk, maar er is een behoorlijk grote kans dat het niet lukt. Dat is de prijs die betaald moet worden voor het laag houden van de investering.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 36,4%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 58,5%. De beurzen zijn behoorlijk hersteld de afgelopen dagen. Maar het is zeker nog niet zo dat de beer de witte vlag geheven heeft. Er moet rekening worden gehouden met een langere en diepere daling. Maar tegelijkertijd is het ook mogelijk dat de bodem van deze daling wel bereikt is. Het zou zeker niet de eerste keer zijn dat de beurs al aan het stijgen is voordat de economische omstandigheden verbeteren.

AEX

De 1-bij-2 callspread op de AEX die in september afloopt (optietip 267) staat op een flink verlies. De waarde is op het moment van schrijven ongeveer €0,60. Dat is een stuk minder dan de aankoopprijs. Maar het is de twijfelachtig of deze positie nog in de plus gaat komen. De AEX zou daarvoor in drie-en-een-halve maand met zo’n 15% moeten stijgen. Dat is nogal wat. Ik zou gebruik willen maken van een eventueel verder koersherstel van de AEX om deze positie te verkopen. Ik heb daarbij op dit moment een prijs in gedachte van om en nabij €1. Dat zou dan een verlies betekenen, maar wachten kan ook betekenen dat deze positie waardeloos afloopt. En mochten de beurzen de komende maanden wel een indrukwekkende stijging laten zien, dan zijn er voldoende andere posities die daarvan zullen profiteren.

Bayer

De Bayer call (optietip 260) is op dit moment ongeveer €7,50 waard. Dat betekent dus dat er al een mooie winst is. Maar met ruim een half jaar te gaan is er geen echte haast. Aan de andere kant wil dat niet zeggen dat ik eeuwig blijf wachten. Als de waarde boven €10 uitkomt, wordt het wel heel aantrekkelijk om winst te nemen. Dan kan daarna altijd een nieuwe (goedkope) positie geopend worden op dit aandeel. Ik blijf voorlopig dus even wachten, maar bij een waarde van meer dan €10 wordt een verkoop wel interessant.

DSM

Het fusie-nieuws van DSM heeft het aandeel naar bijna €160 gebracht. Dat is nog niet genoeg voor de butterfly op DSM (optietip 259). De ondergrens van deze butterfly ligt op €200. Er is dus nog een stijging van zo’n 25% nodig voordat de butterfly intrinsieke waarde krijgt. Dat is veel. Maar onmogelijk is het niet, en er zijn nog meer dan 6 maanden te gaan tot expiratie. Ik blijf dus voorlopig nog geduld hebben, zoals bij een butterfly meestal gewenst is.

Shell

Er zijn nog maar twee-en-een-halve week te gaan tot expiratie van de verkochte juni call van de Shell call calendar (optietip 255). Het is redelijk zeker dat deze call in-the-money zal gaan eindigen. Dat is voor mij reden om de hele positie te sluiten. De waarde is nu €0,85. Ik zal een verkooporder inleggen voor €0,90. Als dat niet gaat, zal ik volgende week opnieuw de situatie bekijken, en waarschijnlijk de prijs iets verlagen.

Unilever

Het aandeel Unilever is behoorlijk opgelopen, door een activistische aandeelhouder. Dat is gunstig voor de call op Unilever (optietip 251), maar dat wil nog niet zeggen dat deze call een succes geworden is. Maar mogelijk is deze koerssprong het begin van een langere stijging. Dat zou de call een aardige waarde kunnen geven, wat in dat geval een mogelijk verkoopmoment kan zijn.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)