Optietip 259 | DSM boven €200

Het aandeel DSM is sinds de start van dit jaar zo’n 15% gedaald. Daarmee is het een van de grotere dalers in de AEX. Op het moment van schrijven is de koers iets meer dan €170. Met de optietip van deze week wil inspelen op een koersherstel later in dit jaar. Om de kosten binnen de perken te houden, heb ik gekozen voor een butterfly.

Optiecontructie DSM

Koop de DSM dec22 200 call één keer voor €4,65, verkoop de DSM dec22 220 call twee maal voor €2,07 per stuk en koop de DSM dec22 240 call één keer voor €1,00. Per saldo kost de butterfly dus €1,51 (4,65-2,07-2,07+1,00). Door de contractgrootte (100) is de totale investering dus €151. Dit is ook het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde is €20. Daarvoor moet het aandeel op de dag van expiratie op precies €220 sluiten. Dat is nogal veel gevraagd.

Als het aandeel een procent of 5 tot 15 hoger zal staan dan eind ’21 (€198) dan zou de waarde al €10 of meer kunnen zijn. Ik kan nog niet zeggen of ik tot december blijf wachten met deze butterfly. Als de waarde ruim voor expiratie een veelvoud wordt van de aankoopprijs, dan wordt verkoop aantrekkelijk.

Zoals altijd is het advies om deze butterfly in één, gecombineerde transactie te kopen. Als dat niet mogelijk is, is het kopen van de 200/220 callspread en het tegelijkertijd verkopen van de 220/240 callspread een alternatief.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is weer gestegen, naar 42,4%. Rekenkundig is het gemiddelde 64,3%. Het koersherstel helpt een heel aantal optietips aan hogere waardes. Maar voor een aantal is het waarschijnlijk te laat. Zo gaat dat nu eenmaal.

ABN Amro

De call op ABN Amro (optietip 244) is ruim het dubbele waard geworden. Volgende week woensdag zal ABN de jaarcijfers presenteren. Dat is op dit moment geen reden om aan een verkoop te denken van de call. Er zijn nog zo’n elf maanden te gaan tot expiratie. Haast is dus niet nodig.

AMG

Het aandeel AMG heeft woensdagochtend een mooi sprongetje gemaakt. Daardoor is de callspread op dit aandeel (optietip 228) niet helemaal kansloos. De waarde is op het moment van schrijven ongeveer €1. De vraag is of de koers de komende dagen en weken verder blijft doorstijgen. Dit aandeel heeft wel vaker korte maar forse stijgingen gehad. Omdat de expiratie niet heel ver weg meer is (nog maar zes weken), is het niet handig om heel veel geduld te betrachten. Bij een waarde van €2 wil ik de spread verkopen.

Apple

De koersdalingen van technologie-aandelen, en dus ook Apple, hebben ervoor gezorgd dat de Apple butterfly (optietip 252) niet veel waarde meer heeft. Helemaal kansloos is de butterfly niet: er zijn nog bijna 10 weken te gaan tot expiratie, en een stijging van 15% is misschien veel gevraagd, maar niet helemaal ondenkbaar. Ik wacht daarom nog even af. Bij een aardige stijging de komende weken is het mogelijk dat ik wel tot verkoop overga.

ArcelorMittal

Het aandeel Arcelor staat lager dan toen ik de call calendar (optietip 239) opende. Het goede nieuws is dat de verkochte maart call daardoor vrijwel zeker waardeloos zal aflopen. Het minder goede nieuws is dat de gekochte december call ook veel minder waard is geworden. Maar er zijn nog meer dan 10 maanden te gaan tot expiratie van deze call. Op 10 februari presenteert ArcelorMittal de jaarcijfers. Vooral eventuele uitlatingen over het nieuwe jaar kunnen de koers in beweging zetten. Er is geen reden om nu te denken aan het sluiten van deze positie, en waarschijnlijk na de 10de ook niet. Afwachten dus.

IWM

De callspread op de Amerikaanse smallcap ETF IWM (optietip 241) is weinig meer waard. De Amerikaanse smallcaps hebben de afgelopen tijd veel verloren. IWM verloor sinds de top in november zo’n 20%. Inmiddels herstelt het wat, maar het is zeer waarschijnlijk te laat voor de callspread. Deze loopt over ruim zes weken al af. Omdat verkoop zo weinig oplevert, houd ik hem maar aan. Beter een heel kleine kans dan geen enkele.

Shell

Het aandeel Shell is met ruim 10% gestegen sinds begin dit jaar. Dat is op zich gunstig voor de Shell call calendar (optietip 255). De waarde is nu ongeveer €0,60. Het iets minder goede nieuws is dat de kans groter is geworden dat het aandeel in juni boven de uitoefenprijs (€24)  zal staan. Dan zal de verkochte call teruggekocht moeten worden. Maar zover is het nog niet. Morgen (3 februari) zal Shell de jaarcijfers presenteren. Een positieve reactie is beter dan een negatieve, maar heel erg positief zou niet erg gunstig zijn. Hoe dan ook, ik laat deze positie nog een tijdje lopen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)