Optietip 251 | Een kleine call op Unilever

Het aandeel Unilever schommelt nu al een jaar of vier rond een koers van €50, op het moment van schrijven is het ongeveer €45. Dit kan natuurlijk nog een aantal jaren duren, maar wie weet krijgt het aandeel volgend jaar de geest. Een voordeel van de relatieve kalmte de afgelopen jaren is dat de out-of-the-money calls niet erg prijzig zijn. Daardoor kan een redelijk langlopende call voor een niet al te hoge prijs worden gekocht. Als Unilever de top van de afgelopen jaren (ongeveer €57) volgend jaar weer bereikt, of daar zelfs bovenuit komt, dan zal een behoorlijk hoog rendement het resultaat zijn.

Optietips via WhatsApp? | Klik voor meer informatie

Koop de UN dec22 55,00 call voor €0,50. Met de contractgrootte van 100 geeft dat een totale inleg van €50 (100×0,50=50). Dat is ook het maximaal te verliezen bedrag. Avontuurlijke beleggers kunnen overwegen om de investering verder te verlagen door de UN dec22 25,00 put te verkopen voor ongeveer €0,25. De kans is niet heel erg groot dat Unilever met 45% of meer daalt volgend jaar. Als er een crash komt, is de kans juist groot dat Unilever een van de aandelen is die wat minder hard zakt. Maar het nadeel van zo’n put verkopen is de margin die er tegenover zal staan. Ik vind de opbrengst de margin niet waard, en een kleine kans is niet hetzelfde als geen enkele kans. Ik kies daarom voor de duurdere optie, zonder margin en met de zekerheid dat er geen gekke dingen kunnen gebeuren.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is weer gezakt, naar 46,7%. Rekenkundig is het gemiddelde 65,8%. De daling van de afgelopen tijd is vervelend, maar het hoort er nu eenmaal bij. En er is ook goed nieuws voor de optietips: de Apple-tip is met winst verkocht en de Moderna-butterfly profiteert juist van de Ominkronpaniek.

AEX

Spannende tijden voor de AEX december butterfly (optietip 225). De AEX stond op woensdagochtend op ongeveer 785 punten, binnen de bandbreedte van de butterfly (tussen 760 en 800 punten). Er zijn nog tweeënhalve week te gaan tot expiratie. Daarin kan nog van alles gebeuren. Een stijging of daling van drie procent is genoeg om de butterfly buitenspel te zetten. Maar als de index rond het huidige niveau blijft hangen, zal de butterfly een aardige waarde kunnen krijgen. Zoals wel vaker met butterfly’s is er nu een afweging te maken: een relatief lage waarde nu veiligstellen, of wachten op meer met het risico dat het juist minder of niets wordt. Mocht de omikronvariant meevallen, dan zou dat de index zo twee of drie procent hoger kunnen zetten. Daarom probeer ik de butterfly vandaag te verkopen voor  €4,50. Als dat niet lukt, zal ik de vraagprijs verlagen richting €4,00.

Voor de januari-butterfly op de AEX (optietip 246) is de lagere stand in de AEX geen goed nieuws. De index zal vanaf een stand van 785 punten op woensdagochtend met zo’n 7% moeten stijgen in 7 weken wil er intrinsieke waarde ontstaan. Dat is veel, maar niet helemaal onmogelijk. Als de index de komende weken weer eens oploopt, zal ik kijken of de waarde dusdanig is dat ik wil verkopen. Een waarde van €4 of €5 zou daarvoor voldoende zijn. Daarvoor is natuurlijk wel een flinke stijging van de AEX nodig.

Apple

Dinsdagavond heb ik de Apple jan22 170 call die nog resteerde van de Apple call calendar (optietip 234) verkocht voor $5,00. De calendar heb ik in juli geopend voor $3,50. De verkochte call heb ik teruggekocht voor $0,04, dus per saldo resteert een bescheiden winst. Voor wie de call nog heeft: Apple lijkt vanmiddag weer hoger te gaan openen, dus een vergelijkbare of hogere prijs is mogelijk. Langer wachten kan natuurlijk ook, het kan dan nog meer worden, maar natuurlijk ook minder of vrijwel niets.

Moderna

Het aandeel Moderna is in korte tijd gestegen van ongeveer $275 naar $352 dinsdagavond. Dat is gunstig voor de butterfly op dit aandeel (optietip 248). Door de hogere koers van het aandeel is de kans dat het aandeel in juni tussen $400 en $500 staat is nu groter geworden, waardoor de butterfly een hogere waarde heeft gekregen. Deze positie is een mooie ‘coronahedge’. Als de coronaproblemen groot blijven, zou Moderna daarvan kunnen profiteren, waardoor het aandeel kan stijgen. Als corona wegebt, zal het aandeel minder aantrekkelijk worden, waardoor de butterfly langzaam waarde zal verliezen. Mocht ik de butterfly de komende paar maanden voor grofweg $10 tot $12 kunnen verkopen, dan zal ik dat zeker doen. In dat geval is er een mooie winst. Het aandeel is zo bewegelijk, dat ik er niet gerust op ben dat het in juni keurig tussen $400 en $500 zal staan en dat de waarde van de butterfly veel hoger zal zijn dan $10.

Shell

De callspread op Shell (optietip 215) zal naar alle waarschijnlijkheid geen groot succes worden. De waarde is nu ongeveer €0,15. Ik probeer de spread de komende dagen te verkopen voor €0,25. Mogelijk zal ik genoegen moeten nemen met minder.

SPY

De callspread op de S&P 500 ETF SPY (optietip 235) die in januari af zal lopen, heeft door de flinke koersdaling gisteren averij opgelopen. Maar er is nog geen reden de hoop op te geven: bij een koersstijging van een procent of 5 kan de waarde nog flink oplopen. Een kerst-, oudjaars- of nieuwjaarsrally is dus gewenst, liefst alle drie. Ik blijf met deze callspread nog even afwachten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)