Optietip 248 | Inzetten op herstel voor gehalveerd Moderna

Het aandeel van het Amerikaanse biotechnologiebedrijf Moderna is fors gedaald. In september stond het aandeel nog tussen $400 en $450, inmiddels is het ongeveer $235. De oorzaak is angst voor het gebruik van het Moderna Covid-19 vaccin. Het lijkt er inmiddels op dat er binnen afzienbare tijd effectieve medicijnen beschikbaar zijn tegen Covid-19. De verkoop van vaccins zou daardoor veel lager uit kunnen komen.

Optietips ontvangen via WhatsApp? | Klik hier voor meer informatie

Desondanks verwacht Moderna volgend jaar een omzet te halen van $17 tot 22 mrd. Analisten denken dat de winst per aandeel rond $25 uit zal komen in ’22. Daarmee is de k/w nog geen 10. Dat is niet heel gek, vanwege de onzekerheid. Maar het is ook niet uitgesloten dat er goed nieuws komt, en daarmee een forse koersstijging voor het aandeel. Met een niet al te dure butterfly wil ik van zo’n situatie profiteren.

Optieconstructie Moderna

Koop de MRNA jun22 400 call één keer voor ongeveer $6,10, verkoop de MRNA jun22 450 call twee maal voor $4,05 per stuk en koop de MRNA jun22 500 call voor $3,20. Per saldo kost de butterfly op deze prijzen $1,20 (6,10-4,05-4,05+3,20=1,20). De contractgrootte is 100, de totale investering zou dus $120 zijn met deze prijzen, die van woensdagmiddag 10 november.

De maximale waarde van de butterfly is $50, maar de kans dat de butterfly op die prijs verkocht kan worden is heel erg klein. Een waarde van $5 of $10 zou al heel mooi zijn.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 51,8%. Het rekenkundige gemiddelde is 69,8%. Er heerst een aardige stemming op de beurzen. Opvallend is dat de afgelopen dagen de VIX is opgelopen terwijl de grote indices van record naar record gingen. Er worden veel out-of-the money calls gekocht, waardoor de prijzen van opties omhoog gestuwd worden. Optieprijzen worden nu eenmaal ook beïnvloed door de eenvoudige wet van vraag en aanbod. Een hoge vraag betekent dat verkopers hogere prijzen kunnen rekenen, waardoor de implied volatility oploopt. Deze koopgolf vind ik licht zorgwekkend. Op een gegeven moment zullen mensen ook hun calls willen verkopen, al was het maar omdat de expiratie nadert. Het zou mij niet verbazen als er na een snelle, sterke stijging een snelle, steile daling volgt. Eerst allemaal tegelijk door de deur naar binnen, en vervolgens allemaal tegelijk weer naar buiten.

Dat wil niet zeggen dat ik nu mijn strategie ga aanpassen: ik blijf voornamelijk inspelen op koersstijgingen. Op de lange termijn is de strategie blijven volgen het beste. Wel wil ik de komende weken en maanden proberen winst te nemen op optietips die op mooie winsten staan.

Aalberts

De callspread op Aalberts (optietip 224) is in waarde gestegen doordat het aandeel een sprongetje heeft gemaakt na de update van het bedrijf. Ik werd verrast door deze update (en dus de koerssprong) omdat ik deze niet op de agenda’s had zien staan. De callspread had woensdagochtend voor ongeveer €3,50 verkocht kunnen worden, maar ik had eerder aangegeven voor €2,00 te willen verkopen. Ik heb uiteindelijk voor een hoger bedrag verkocht, maar omdat ik nu eenmaal €2,00 heb gezegd, gebruik ik dit lagere bedrag voor de winst- en rendementsberekeningen. Voor wie de spread nog heeft: deze kan waarschijnlijk nog voor een aardige prijs verkocht worden. Mijn excuses voor deze warrige gang van zaken. Het feit dat er sowieso winst is, is wel een fijne pleister.

AEX

De koersstijgingen van de afgelopen weken maken de kansen op winst voor de AEX december butterfly (optietip 225) steeds kleiner. Dat geeft niet, er zijn voldoende andere tips die wel profiteren van het mooie beursklimaat. Mochten de koersen ineens flink dalen, dan kan deze butterfly toch nog een mooi resultaat opleveren. Ik laat deze nog altijd lopen.

De AEX juni callspread (optietip 233) is op het moment van schrijven iets meer dan €9,50 waard. Dat betekent al een heel mooie winst. Ik wil desondanks nog even wachten. Als de AEX de komende maanden rond 840 of misschien 850 punten uitkomt, is er een grote kans dat ik zal gaan verkopen. De waarde zou dan grofweg rond €12 tot €15 kunnen zijn, aanmerkelijk meer dan de aankoopprijs (€1,85).

Boskalis

De Boskalis call (optietip 208) was woensdagochtend ongeveer €0,40 waard. Op donderdag 11 november publiceert Boskalis een trading update, dat kan wellicht voor een opleving bij het aandeel zorgen. Als dat het geval is, is de kans groot dat ik de call zal verkopen. Tegen welke waarde dat zal zijn, is natuurlijk niet te zeggen. Als de koersreactie morgen lauwwarm, of zelfs ijskoud is, blijft er waarschijnlijk niets anders over dan kijken of er nog een klein bedrag voor de call te krijgen is.

IWM

De smallcap-ETF IWM is boven $240 uitgekomen. De ondergrens van de IWM callspread (optietip 241) komt daarmee steeds dichterbij. De waarde van de spread is opgelopen naar ruim $6. Dat is al bijna een verdubbeling. Maar het is voor mij nog steeds te vroeg om winst te nemen. Mocht de snelle stijging de komende weken doorzetten waardoor de waarde van de callspread boven de $10 uitkomt, dan zal ik waarschijnlijk tot verkoop overgaan.

OCI

Het aandeel OCI is de laatste dagen weliswaar gestegen, maar in de weken daarvoor is het aandeel licht weggezakt. De call op OCI (optietip 229) is daardoor waarde kwijtgeraakt. De call staat nog wel op een bescheiden winst. Omdat de expiratie in december nu begint te naderen, verlaag ik het verkoopdoel naar €2,00. Daarvoor zal het aandeel nog een procent of vier moeten stijgen. Dat is zeker niet onmogelijk.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)