Optietip 214 | Bayer eindelijk weer omhoog

Bijna vijf jaar geleden stond Bayer op €140. Nu is dat ongeveer €54. Het bedrijf heeft flink moeten bloeden voor het glyfosaatschandaal waarin het verzeild raakte door de overname van Monsanto. Begin februari werd bekend dat Bayer een overeenstemming heeft in een rechtszaak rond glyfosaat. Dat kan betekenen dat het bedrijf en beleggers dit achter zich kan kunnen laten en er betere tijden aanbreken. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op een mogelijk koersherstel in de rest van dit jaar.

Omdat het hard zou kunnen gaan als het aandeel de weg omhoog weer eens vindt, wil ik geen constructie die beperkt profiteert van een sterke stijging, zoals bijvoorbeeld een butterfly. Daarom kies ik in dit geval voor het gewoon kopen van een call. Om (zoals altijd) de kosten laag te houden, kies ik voor een call met een vrij hoge uitoefenprijs: koop de BAY dec21 68 call voor €2,05. Met de contractgrootte van 100 is de totale investering €205. Dat is meteen het maximaal te verliezen bedrag.

Zoals gezegd ligt de uitoefenprijs hoog, dus deze strategie gaat alleen een serieuze winst opleveren als het aandeel hard omhoog gaat. Er is een behoorlijke kans dat ik de call niet aanhoud tot de dag van expiratie. De tijdswaarde loopt geleidelijk uit de call. Daarom kan het zijn dat de call verkopen op een gegeven moment beter is dan langer wachten.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is boven de 60% uitgekomen: 60,9%. Het rekenkundig gemiddelde is 79,6%. De beurzen waren ook de afgelopen dagen in een opperbeste stemming. Desondanks heb ik geen optietip verkocht. De tips die op de verkooplijst staan, hebben eenvoudigweg niet het gewenste niveau bereikt. Dat doel kan alsnog gehaald worden, of het doel moet naar beneden worden bijgesteld. Het is zoals altijd de afweging tussen blijven wachten op meer, met het risico minder te krijgen, en zekerheid door verkoop met het risico extra winst te missen. In het algemeen probeer ik geduldig te blijven, nu dus ook. Dat wil echter niet zeggen dat ik niet af en toe wat winst wil nemen.

AEX

De AEX callspread die pas in september afloopt (optietip 204) staat op een hoge winst, meer dan €1200. Dit creëert een luxe-probleem: neem ik hier genoegen met de mooie winst, ook al kan er een nog veel hoger resultaat uitrollen? In dit geval blijf ik afwachten. De waarde is nog geen 40% van de maximaal mogelijke waarde. Als dit de komende weken 50% of meer wordt (een waarde van €20 in de callspread), wordt verkoop aantrekkelijker. Dan is er namelijk meer te verliezen dan te winnen. Maar ook dan hangt het nog af van de omstandigheden en hoe het met andere optietips gaat.

Een tip die ik in de gaten moet gaan houden is de callspread calendar op de AEX (optietip 207). Voor deze tip zou het heel vervelend zijn als de AEX in juni ruim boven 700 punten staat. Dat is nu een reëlere mogelijkheid dan het een maand geleden leek. Er gaan echter nog veel punten van de index af door dividend, en een correctie behoort ook nog altijd tot de mogelijkheden. Er is dus geen reden om nu al in actie te komen bij deze tip.

AMG

Het gaat erg goed met de call op AMG (optietip 203). De waarde is nu ongeveer €4,75, een veelvoud van de aankoopprijs (€0,60). Voor dit aandeel zijn korte, felle, bewegingen omhoog en omlaag niet ongebruikelijk. De grote vraag is natuurlijk hoe ver de huidige stijging zal rijken. €35, €37, of nog meer? Ik weet het ook niet. Maar als de call de komende paar weken meer dan €6,00 waard wordt, wil ik wel een verkoop proberen. Bij een waarde van €6,60 zou de winst 1000% zijn. Dat kan toch moeilijk als onvoldoende worden beschouwd. Verder is er dan ook nog de mogelijkheid om met een nieuwe optieconstructie van een eventuele verdere stijging te profiteren.

DAX

Er zijn nog iets meer dan vier weken te gaan tot de expiratie van de DAX butterfly die in maart afloopt (optietip 197). De Dax schommelt de laatste dagen rond 14.100 punten. Dat is niet heel ver van het ideale expiratieniveau, 14.300 punten. Het ziet er dus al met al niet slecht uit op dit moment voor de butterfly. Maar de beurzen gaan nu al maanden achtereen omhoog. Een correctie, ook al is die klein, kan de waarde van de butterfly richting €0 brengen.Dat is geen reden om nu onmiddellijk te verkopen, maar het is wel een reden om te zoeken naar een  verkoopmoment. Vorige week heb ik geschreven dat ik op €100 zou willen verkopen. Dat geldt de komende dagen ook nog. Als dat niet lukt, en dat zou heel goed kunnen, dan bekijk ik volgende week opnieuw hoe de vlag erbij hangt.

DSM

Het aandeel DSM is gisteren na de publicatie van de cijfers iets gestegen De juni call van de call calendar op DSM (optietip 184) is nu ongeveer €6,25 waard. Dat betekent een mooie winst ten opzicht van de aankoopprijs van de calendar (€1,58). De verkochte call is in december waardeloos afgelopen. Het aandeel hikt nu al een maand of vijf tegen de €150-grens aan. Dat is precies de uitoefenprijs van de call. Als het aandeel door die grens heen breekt, zal er snel intrinsieke waarde in de call lopen. Dan is het zeker niet uitgesloten dat de call een waarde van €10 of meer krijgt. Maar met elke maand die verstrijkt dat het aandeel onder €150 blijft wordt de call minder waard. Ik kijk het de komende dagen nog even aan. Als duidelijk wordt dat beleggers niet enthousiast worden van DSM na de laatste cijfers, dan ga ik de call verkopen. Ik ben lang heel geduldig geweest, maar opties dwingen soms tot actie door de beperkte looptijd. Ik zal het via Whatsapp en Twitter laten weten als ik de komende dagen een poging tot verkoop ga doen.

IWM

De call calendar op de Amerikaanse smallcap-ETF IWM (optietip 201) was dinsdagavond ongeveer $6,50 waard. De kans is wel heel erg klein dat IWM op vrijdag onder $205 staat. Daarom is verkoop de komende dagen de enige goede keuze. Ik probeer vandaag te verkopen rond $7,00. Als dat niet lukt, zal ik het morgen opnieuw proberen, en anders wordt het vrijdag. Het is lastig om een precieze prijs te geven, omdat ik het koersverloop van de IWM nu eenmaal niet kan voorspellen. Via WhatsApp en Twitter zal ik geïnteresseerden op de hoogte houden.

SPY

Er zijn nog zo’n vier weken te gaan voor de SPY maart butterfly (optietip 205). Omdat de ETF nog altijd onder de ondergrens van de butterfly ($400) staat, en dus geen intrinsieke waarde heeft, wil ik niet al te lang afwachten met verkopen. Ook de komende dagen blijft het plan hetzelfde: verkopen zodra de S&P500-index rond 4000 punten staat (ongeveer $400 in SPY). Wat de waarde tegen die tijd is, is lastig te zeggen, maar als het lukt zal er waarschijnlijk wel winst geboekt kunnen worden.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman)

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)