Optietip 184 | Verdere stijging DSM na recordstand

De optietip van deze week is een constructie op het aandeel DSM, dat in de plus staat voor dit jaar. Verder updates op optietips op Aalberts, de AEX, Besi en OCI.

Terwijl veel aandelen nog onder water staan voor dit jaar, heeft DSM deze week de hoogste koers ooit bereikt. Op het moment van schrijven staat het aandeel iets onder €125. Met de optietip van deze week wil ik proberen mee te liften op een verdere stijging van dit aandeel de komende twaalf maanden.

Optieconstructie DSM

Ik heb gekozen voor een call calendar: verkoop de DSM dec20 150 call voor €0,72, en koop de DSM jun21 150 call voor €2,30. Per saldo kost deze positie dus €1,58 (2,30-0,72=1,58). Met de contractgrootte van 100 geeft dat een investering van €158. Dit is in principe het maximaal te verliezen bedrag, maar dit hangt af van de situatie in december van dit jaar. Als het aandeel dan meer dan €150 waard is, heeft de verkochte call intrinsieke waarde. Deze positie zal dan teruggekocht moeten worden, wat geld kost. Als tegelijkertijd de nog lopende juni call verkocht wordt, is de kans groot dat er per saldo winst geboekt zal worden. Maar als deze call aangehouden wordt na december, kan deze natuurlijk alsnog waardeloos aflopen als het aandeel begin 2021 fors daalt. Omdat er geld in het terugkopen van de december call is gestoken, kan het verlies in dat geval groter worden dan de oorspronkelijke prijs. De positie in zijn geheel sluiten in december voorkomt dit.

Ideale scenario

De maximale winst is onbeperkt. Als DSM in december onder €150 staat, zal de december call waardeloos aflopen. De waarde van de gekochte juni call is onbeperkt. In het ideale scenario stijgt het aandeel de komende zes maanden naar iets minder dan €150. Vervolgens is een verdere stijging tot meer dan €150 begin 2021 gewenst voor een hoge waarde van deze tip. Let op: vooral de jun21 opties op DSM zijn niet erg liquide. Gebruik daarom altijd een limietorder.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 29,8%. Het rekenkundig gemiddelde is 68,1%. Sinds de laatste optietip twee weken geleden zijn er wel schommelingen geweest op de beurzen, maar per saldo valt het allemaal wel mee, zeker als je naar de AEX kijkt. Voor de meeste optietips zijn stijgingen het beste, dus de laatste weken waren niet ideaal. Voorlopig is er nog geen reden om aan te nemen dat de opwaartse trend van de afgelopen maanden afgelopen is. Beurzen gaan niet in een rechte lijn omhoog, een pas op de plaats is geen reden tot zorg.

Aalberts

De december call op het aandeel Aalberts (optietip 176) is op het moment van schrijven iets meer dan €3,00 waard. Daarmee is de waarde sinds de koop (op €1,10) bijna verdrievoudigd. Dat is goed nieuws, maar nog geen reden om te verkopen. Er is nog veel looptijd, en het aandeel staat nog een procent of 25 onder de koers van begin dit jaar. Ik blijf zitten.

AEX

De AEX butterfly die in augustus afloopt (optietip 179) staat op dit moment op een minieme winst. Voor een butterfly is zo lang mogelijk wachten meestal de beste strategie. Dat doe ik dus ook in dit geval. Ook de AEX condor (optietip 167) houd ik nog aan. Voor deze tip zou het goed zijn als de AEX de komende weken oploopt. De ondergrens van de condor ligt bij 620 punten, dat is zo’n 10% hoger dan de huidige stand. Dat zou een flinke stijging betekenen in minder dan drie maanden. Maar onmogelijk is het niet.

De butterfly die in december afloopt (optietip 171) heeft een minder grote stijging nodig om in-the-money te raken. De ondergrens ligt op 600 punten. Deze butterfly heeft dan ook een behoorlijke waarde: zo’n €8,50. De aankoopprijs was €2,20. Maar zoals ik al eerder heb geschreven is het goed denkbaar dat deze waarde nog veel verder oploopt. Ik vind het veel te vroeg om te verkopen.

Besi

De verkochte juni call van de call calendar op Besi (optietip 162) is waardeloos afgelopen. De gekochte september call is op het moment van schrijven €1,10 waard. Daardoor staat de positie op dit moment in de plus. Het aandeel staat net onder €40. De uitoefenprijs van de call is €45, het aandeel zal dus verder moeten stijgen voor er intrinsieke waarde ontstaat. Op 28 juli zal Besi de halfjaarcijfers presenteren. Het is niet uitgesloten dat het aandeel in de weken voor die datum verder oploopt. Dat zou een verkoopmoment kunnen opleveren. Mocht de call een waarde van €2,00 bereiken, dan wil ik verkopen.

OCI

De call calendar op OCI (optietip 177) staat op een verlies door de forse daling van het aandeel in juni. Het goede nieuws is dat de verkochte juli call daardoor vrijwel zeker waardeloos zal aflopen. Minder gunstig is dat de gekochte december call ook een stuk minder waard is geworden. Het aandeel zal het komende halfjaar met een procent of 50 moeten stijgen wil deze call intrinsieke waarde krijgen. Dat is veel, maar niet onmogelijk. Ik wacht voorlopig af.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)