ICT-grootmacht slaat zijn vleugels uit
Alten is met ruim 20.000 ICT-specialisten actief in twintig landen en bedient met zijn technologische oplossingen een breed scala aan eindmarkten. De autoindustrie (20,4%), IT en de financiële sector (18,3%), luchtvaart (15,8%) en energie (13,4%) zijn de grootste. Grote klanten zijn Airbus, BMW, ASML, JCDecaux en Deutsche Bank.
De groeicijfers van Alten zijn de laatste jaren indrukwekkend. Over 2015 werd een omzetgroei van 12,2% geboekt tot €1541 mrd. Het bedrijfsresultaat uit gewone activiteiten steeg met 15,3% nog harder, waardoor de operationele marge verbeterde van 9,6% naar 9,9%. De nettowinst klom zelfs met 33,7% tot €106,3 mln. Over de eerste helft van 2016 heeft de groei zich op dit niveau doorgezet. De autonome groei accelereerde naar 8,1%, de operationele marge steeg tot 10,2% en de nettowinst nam met 34,4% toe.
Alten is de afgelopen jaren ook sterk internationaal gegroeid door overnames. Zo kocht het bedrijf in oktober 2014 de Duitse activiteiten van het Nederlandse ICT Group. Sinds begin 2015 heeft het tien acquisities gepleegd, waarvan vier in thuisland Frankrijk. Alten betrekt nu ruim de helft van de omzet van buiten Frankrijk. Het bedrijf groeit ook sterk in Noord-Amerika. Het afgelopen halfjaar werd daar een expansie van 36% doorgemaakt, waarmee Noord-Amerika achter Frankrijk en Duitsland uitgroeide tot de derde regio voor de groep. Overigens is de Duitse markt voor Alten dit jaar de enige waar geen autonome groei is gerealiseerd. Naast Noord-Amerika slaat het concern zijn vleugels vooral sterk uit in Zuid-Europa.
Financieel staat Alten nog altijd sterk. Het jaar 2015 werd zelfs met een kleine nettokaspositie afgesloten. Ook de balansverhoudingen zijn met een ‘gearing’-solvabiliteit van 52% zeer gezond. Daarmee kan de groei verder worden gefinancierd, zowel autonoom als via overnames. Een concrete winstprognose heeft Alten niet afgegeven, maar het track record schept vertrouwen. De koers is dit jaar met 16% opgelopen. Bij de huidige koers-winstverhouding van rond de 16 is het aandeel nog koopwaardig.
Lees ook: Sensorproducent met hoge nettowinstmarge
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.