De dollar is dit jaar het kneusje op de valutamarkten, waarbij de grootste verliezen werden opgetekend tegenover de euro, de Japanse yen en de Zwitserse frank. Op korte termijn blijft de onzekerheid groot, wat een rem zet op het herstelpotentieel.
De afgelopen weken daalde de koers van de dollar. De daling van de valuta is een van de belangrijkste signalen dat de huidige financiële markten zich in een correctie bevinden, en niet in een berenmarkt.
De valutamarkten zijn traditioneel een complex samenspel van beïnvloedende factoren waarbij met name de verwachte rente-evolutie bepalend is. De komende tijd komt daar met de Amerikaanse presidentsverkiezingen nog een element van onzekerheid bij.
Een jaar geleden tipte ik de iShares $ Treasury Bond 0-1yr ETF (ISIN: IE00BGSF1X88). Het rendement in Amerikaanse dollars en na aftrek van kosten, is +5,3%.
Na een moeizaam begin heeft het EM-fonds van Robeco zich de laatste drie decennia bewezen. Wacht nu een nieuwe bloeiperiode?
Valuta’s staan bijna altijd laag op de lijst van interessante aspecten voor de financiële markten, maar er is een gerede kans dat ze binnenkort ineens het allerbelangrijkste zijn.
Na het slagveld van 2022 waarin de breedste obligatie-index ter wereld – de Bloomberg Global Aggregate Bond Index – ruim 16% verloor, moest 2023 het jaar van de obligatie-comeback worden.
De publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers vorige week heeft ‘het verhaal’ op de financiële markten weer wat verder veranderd.
Valutaschommelingen zijn traditioneel sterk gerelateerd aan renteverwachtingen, al wordt de markt geregeld op het verkeerde been gezet. De sterker dan verwachte dollar is voorlopig het verhaal van 2024 op de valutamarkten.
Beleggers krijgen een lage vergoeding voor dollarbedrijfsobligaties in vergelijking met de Amerikaanse staatsrente.
De belangrijkste onderdelen van het adviezenoverzicht van deze week zijn advieswijzigingen voor Air France-KLM en Avantium, een bevestiging van het advies op Pharming en een optietip op Shell.
De Amerikaanse politiek zal in 2024 bepalen wat er op de valutamarkten gaat gebeuren. In dit artikel een uitgebreide analyse en drie kooptips.
Valuta’s zijn onmisbaar voor rendement in de portefeuille, maar er doen op dit gebied veel misverstanden de ronde. Vier aandachtspunten.
In de grafiek wordt de EUR Trade Weighted-index weergegeven, die een breder perspectief biedt op de waarde van de euro dan alleen de EUR/USD-wisselkoers.
De Defensieve portefeuille heeft recentelijk een nieuwe positie geopend om te profiteren van de stijgende Amerikaanse rente. Verder zit de portefeuille met twee achterblijvers.
Het meest opvallende valutapaar van de afgelopen twee jaar is zonder twijfel dat van de Mexicaanse en Japanse munt. Dit valutapaar wordt de MXN/JPY genoemd.
Beleggers kopen veelal aandelen van eigen bodem of die hier een beursnotering hebben. Wie in buitenlandse aandelen belegt, moet ook kunnen inschatten wat de valuta zal gaan doen.
De best presterende munt over 2023 is de Mexicaanse peso (+6,3% ten opzichte van de euro) en over de afgelopen twee jaar doet de peso (+25,7%) het ook het beste.
De rentes zijn overal aan het stijgen en deze week belicht ik de situatie in Zwitserland. De rente stijgt daar om precies dezelfde reden als overal in de westerse wereld: de inflatieverwachtingen nemen toe.
ABN AMRO heeft een naar eigen zeggen afwijkende visie op het monetaire beleid van de Fed en de ECB. De bank verwacht later agressieve verlagingen.
