Valuta geeft Mexicaanse aandelen de wind in de zeilen

De reden is dat voor het eerst in de geschiedenis meerdere opkomende landen, waaronder Mexico, vooroplopen in het verhogen van de rente. Medio 2021 dacht de Fed nog dat de inflatie tijdelijk was terwijl de centrale bank van Mexico de inflatie als iets blijvends zag. Dit was een historische situatie, want het was tot 2021 altijd precies andersom. 

De Mexicaanse rente ging in 2021 in vier stappen omhoog van 4,0% naar 5,0%. Vanaf december 2021 werd het rentetarief in tien stappen opgetrokken naar 11%. De inflatie kwam in februari van dit jaar 7,6% hoger uit dan een jaar geleden en dat betekent dat de rente van Mexico positief is.

In Europa en in de Verenigde Staten is de rente zwaar negatief. Met andere woorden: Mexico heeft een veel degelijker financieel beleid gevoerd dan Europa en de Verenigde Staten hebben gedaan. Landen met een beter beleid worden beloond met een sterkere munt.

iShares MSCI Mexico Capped ETF

Precies twee jaar geleden tipte ik aandelen uit Mexico. De reden was dat de Mexicaanse beurs tien jaar lang een daling had gekend van de gemiddelde koers-winstverhouding. De aandelen waren goedkoop geworden en bovendien zou de bevolkingsgroei voor een lange tijd de Mexicaanse economie de wind in de zeilen geven. 

De iShares MSCI Mexico Capped ETF is in Mexicaanse peso’s over de afgelopen twee jaar gestegen met 21%. De positieve valuta-ontwikkelen hebben ertoe geleid dat (de nog altijd koopwaardige) ETF in euro’s 56% meer waard is geworden.