Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Advies Hildo Laman, 28 nov 2022 12:11

HAL Trust | Meer vermogenswaarde dankzij koersherstel Vopak

0 0 Leestijd ongeveer

Het kwakkelende aandeel Vopak heeft de vermogenswaarde van HAL flink doen dalen. Maar koersherstel bij Vopak betekent ook herstel bij HAL.

De vermogenswaarde van HAL Trust was per 30 september €12,5 mrd, dat is €141,46 per aandeel. Deze vermogenswaarde is €334 mln lager dan eind 2021 en die daling komt voornamelijk door de koersdaling van het aandeel Vopak.  HAL heeft 48,2% van de aandelen Vopak in handen. Nu Boskalis volledig is overgenomen, is dit belang de grootste beursgenoteerde deelneming van de investeringsmaatschappij.

Het aandeel Vopak is dit jaar gezakt van meer dan €30 op 1 januari naar minder dan €19 eind september. Het goede nieuws is dat het aandeel na de kwartaalmeting sterk is hersteld: op het moment van schrijven staat het ruim boven €27. Vooral hierdoor is er voor HAL sinds 30 september alweer €690 mln aan waarde bijgekomen. Per aandeel is dat €7,79.

Transparatie

Nu Boskalis van de beurs is, maakt het gedeelte niet-beursgenoteerde deelnemingen het grootste deel van de portefeuille van HAL uit. De deelnemingen in Vopak, SBM Offshore, Safilo en Technip Energies (alle beursgenoteerd) zijn op het moment van schrijven €2,9 mrd waard, terwijl de vermogenswaarde van HAL na de koersstijging van Vopak rond €13,2 mrd ligt.

Van de beursgenoteerde deelnemingen is het makkelijk om een waardering te maken, voor de niet-beursgenoteerde deelnemingen is dat lastiger. HAL presenteert vier keer per jaar de totale vermogenswaarde van de portefeuille, maar niet per deelneming.

Aandeel Hal op ‘houden’

De beurswaarde van HAL is nu €11,0 mrd, ongeveer 17% onder de vermogenswaarde. Dat is een redelijke korting, maar niet direct een reden om het aandeel te kopen. Een korting is gebruikelijk, en omdat het lastiger is om private ondernemingen te waarderen is het niet onlogisch dat die korting wat groter is dan wanneer een groot deel van de portefeuille in genoteerde bedrijven zou zitten.

Het advies voor het aandeel HAL Trust blijft daarom ‘houden’. In januari zal, anders dan normaal, geen vermogenswaarde bekend gemaakt worden omdat er dan nog gewerkt wordt aan de waardering van Boskalis. Eind maart worden wel de volledige jaarcijfers gepresenteerd.

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!