Société Générale | Sectorrotatie op een nieuw pad
De koers/winstverhouding van de Stoxx Europe 600 Index is gedaald van 15,8 aan het begin van het jaar tot 12,3 nu. De verdeling van de koers-winstverhoudingen – gewogen naar beurswaarde – van de aandelen bínnen deze index is sinds begin dit jaar opvallend veranderd, zo berekende Société Générale.
De index telt nu zowel een hoger percentage aandelen met een waardering van minder dan tien als een hoger percentage aandelen met een waardering van meer dan 25. Dat is voor Société Générale een duidelijk signaal dat de rotatie van hoog naar laag gewaardeerde aandelen nog niet is afgerond.
Favoriete sectoren
De bank heeft onder de goedkope sectoren een voorkeur voor Financials en Auto’s maar is minder positief over de grondstoffensectoren. Société Générale ziet onder de hoog gewaardeerde sectoren niet meer zulke grote risico’s voor de vaak genoemde sectoren Technologie en Discretionaire Consumentenuitgaven, maar wel voor de sectoren Staples en Gezondheidszorg die beide een verkoopadvies hebben gekregen.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.