Updates

Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen

Defensie-aandelen | Vredesdividend volledig verdwenen

0 0 Leestijd ongeveer

Deze week verscheen het bericht in de Financial Times dat de defensieministers van de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Australië overwegen om Japan uit te nodigen voor de tweede pijler van hun gezamenlijke veiligheidspact genaamd Aukus. De VS maakt zich naast de Chinese dreiging richting Taiwan namelijk ook zorgen over Chinese manoeuvres gericht op de Filipijnen in de Zuid-Chinese Zee.

Beleggers hebben al te maken met de zware conflicten in Oekraïne en Gaza maar moeten ook nog met een schuin oog naar Azië kijken. Hoe anders zag de wereld er aan het eind van de jaren tachtig uit toen mijn interesse in beleggen werd aangewakkerd door colleges van toenmalig Robeco-icoon Jaap van Duijn aan de UvA. Na de val van de Berlijnse muur leek het vrije westen geen grote ideologische tegenstanders meer te hebben, wat door politicoloog Francis Fukuyama ‘the end of history’ werd genoemd.

De uitgaven aan defensie konden in de jaren 90 daardoor fors omlaag, een trend die bekend werd als ‘vredesdividend’. Van dat vredesdividend is echter helemaal niets meer over, de defensie-uitgaven zijn door de oorlog in Oekraïne en recente vrees voor verdere escalatie omhoog geschoten.

Koersexplosie

Toen ik het defensieaandeel Rheinmetall begin 2019 voor het eerst als persoonlijke tip introduceerde – zonder overigens een conflict op de schaal van dat in Oekraïne te voorzien – was de koers nog geen €78. Vijf jaar later staat er €555 op de borden. Een koersverloop dat bijna als bubbelachtig omschreven kan worden, maar de onaangename realiteit is dat er harde cijfers aan ten grondslag liggen.

Ik reken voor dit jaar op een stijging van de winst per aandeel van 65% tot ruim €22 voor Rheinmetall en acht een nog eens 30-50% hogere winst per aandeel van minimaal €28-33 in 2026 als een volkomen realistisch, bijna conservatief, scenario. Het brute einde van het vredesdividend zorgt immers – of we dit nu een aangename besteding van gemeenschapsgeld vinden of niet – voor een bijna onophoudelijke stroom aan nieuwe orders voor de defensie-industrie.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ