De ontwikkelingen in opkomende markten gaan in een razend tempo en de definities van het paraplubegrip verschuiven net zo snel als de inschatting van de risico’s. Is het beleggen in landen als Rusland, China, Brazilië en India een roekeloze gok of een voorschot op de toekomstige economische wereldorde?
Een beetje provocerende titel misschien voor deze column, aangezien we die inflatie allemaal elke dag voelen. Als we onze dagelijkse boodschappen afrekenen, onze ouderwetse verbrandingsmotor-auto voorzien van benzine of diesel of onze overnachting in een hotel aftikken.
De schuldproblemen van Rusland, Sri Lanka en Libanon trokken de aandacht in de eerste helft van 2022. Een nieuwe schuldencrisis dreigt nu veel meer landen in de problemen lijken te komen.
Een half jaar geleden hield ik de lezers die wereldwijd in aandelen beleggen voor om in te zetten op opkomende markten in plaats van ontwikkelde markten. Tijd voor een tussenstand.
Fidelity is positiever geworden over de aandelenmarkten in de VS en Azië exclusief Japan en negatiever over de aandelen uit Europa.
Opkomende markten zijn geen succes dit jaar op de beurzen. Dat is niet zo heel bijzonder: de meeste aandelenindices staan in de min. Maar over een langere periode bekeken hebben opkomende markten ook niet het rendement opgeleverd dat er jarenlang van verwacht werd.
In de huidige periode van stijgende rentes en hoge inflatie is het zaak om je beleggingen zoveel mogelijk te concentreren in bedrijven en landen die ‘prijskracht’ hebben.
Een tijdje geleden hebben we voor het eerst in het bijna 30-jarige bestaan van Robeco’s Emerging Markets Equities-fonds een directe positie in een bedrijf uit Vietnam genomen.
Als de oorlog in Oekraïne iets duidelijk maakt, dan is het dat de wereld in een periode van deglobalisering zit. Dat is geen fenomeen dat zo weer even overwaait en dus gaan veel posities op de schop.
Na een jaar is Credit Suisse eindelijk weer positief over de zwaar afgestrafte Chinese aandelenmarkt.
Een interessante regio die ik in deze column nog steeds niet heb genoemd in de afgelopen twee jaren is India, op dit moment een van de meest interessante en veelbelovende beleggingslanden.