Optietip 130: een AEX butterfly eruit en een nieuwe erin

De optietip van deze week is een combinatie op de AEX-index. Verder updates op andere tips op de AEX, met een mogelijke verkoop, en op AMG, de DAX en Continental.

Het is weer even wennen, een koersdaling na vier maanden met vrijwel ononderbroken stijging. Maar dalingen horen er gewoon bij, net als onzekerheid over de koersrichting in de nabije toekomst. Ik blijf gewoon vasthouden aan mijn strategie van optiecombinaties die overwegend zijn gericht op hogere koersen. Zoals altijd wil ik daarbij niet heel veel geld in één optiecombinatie steken. Er is altijd een grote kans dat het mislukt.

Ik heb daarom weer eens gekozen voor een butterfly op de AEX-index. Concreet gaat het om de AEX jul19 570/580/590 call butterfly. Dat wil zeggen: koop de AEX jul19 570 call één keer voor €3,05, verkoop de AEX jul19 580 call  twee maal voor €1,36 per stuk en koop de AEX jul19 590 call één keer voor €0,59. In totaal kost deze combinatie dus €0,92 (3,05-1,36-1,36+0,59=0,92). De maximale waarde is €10. Die wordt bereikt als op de dag van expiratie de AEX-index op precies 580 punten staat. De kans daarop is natuurlijk klein, maar een stand in de buurt van 580 punten geeft ook een behoorlijke waarde.

Deze butterfly zal aan waarde winnen als de AEX de komende weken weer opveert. Dat hoeft niet direct te gebeuren, maar als de index over een week of vier lager staat dan het huidige niveau zal het lastig worden voor de nieuwe butterfly.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets teruggezakt, naar 31,6%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 64,6%. De koersdaling van de afgelopen dagen is voor een aantal tips ongunstig geweest, maar gelukkig zijn er ook tips die er baat bij hebben gehad, zoals de AEX butterfly die vrijdag afloopt (zie hieronder).

AEX

De daling van de AEX richting 540 punten en het herstel vervolgens richting 550 punten is gunstig geweest voor de call butterfly (optietip 118) die komende vrijdag (17 mei) afloopt. Mijn doel was eerst €3 of €4 te krijgen voor de butterfly, maar de koersbeweging was goedgezind. Daarom heb ik de lat steeds iets hoger gelegd. Ik probeer nu de positie te verkopen voor meer dan €5. Het verstrijken van de tijd is gunstig, maar een flinke koersstijging of daling is ongunstig voor de waarde van deze butterfly. Het is zoals altijd een kwestie van afwegen tussen zekere waarde nu en mogelijke waarde later.

Wat betreft de call condor op de AEX (optietip 115) is er nog van alles mogelijk. Ook hier is het koersverloop niet ongunstig geweest, maar deze combinatie loopt nog tot en met 21 juni. In die tijd kan er van alles met de AEX gebeuren. Ik zou daarom wel willen verkopen, maar niet tegen elke prijs. Op het moment van schrijven is de waarde ongeveer €3,70. Als de komende week de waarde boven €4 uitkomt, wil ik de condor verkopen. In vijf weken tijd kan van alles gebeuren op de beurs. Er zijn nog veel scenario’s mogelijk waarbij je in juni met lege handen komt te staan. Als verkopen rond die prijs niet lukt, is het een kwestie van afwachten.

AMG

De verkochte put van de risk reversal (optietip 120) levert een behoorlijk verlies op. Op het moment van schrijven is deze put €1,10 waard. Het aandeel AMG heeft er behoorlijk van langs gekregen de laatste weken. Een gedeeltelijk herstel is in dat soort situaties goed mogelijk. Ik wil afwachten of dit inderdaad plaatsvindt, en als dat zo is wil ik de put sluiten (terugkopen). Daarbij heb ik een prijs van een stuk onder €1 in mijn hoofd, bijvoorbeeld €0,80.

Continental

De callspread op Continental (optietip 110) stond er een tijdlang goed voor. Helaas heeft de opnieuw opgelaaide handelsoorlog roet in het eten gegooid. Er is nu een behoorlijke stijging nodig bij het aandeel wil het nog wat worden met deze tip. Ik wacht even af of de callspread nog voor een enigszins aardige waarde verkocht kan worden de komende weken, bijvoorbeeld voor €o,50 of (natuurlijk) liefst iets meer. Als dat zo is, dan vind ik verkoop de beste keus. Dat beperkt het verlies, en met het geld kan weer iets anders opgezet worden.

DAX

De 1-bij-2 callspread op de DAX (optietip 112) die in juni afloopt, heeft de recente koersdaling redelijk  goed doorstaan. De waardedaling van de twee verkochte 12.500 calls compenseerde voor een groot deel het waardeverlies van de gekochte 12.ooo call. De waarde is op dit moment zo’n €145. Als de combinatie de komende paar weken richting €200 gaat, wordt verkoop naar mijn mening aantrekkelijk. Ik wil daarbij wel even aankijken hoe het beursklimaat zich ontwikkelt. Als het vertrouwen weer helemaal terugkomt, door bijvoorbeeld goed nieuws over de handelsoorlog, kan er een flinke stijging komen. Dan is een hogere waarde niet ondenkbaar. In dat geval is het niet verstandig zo snel mogelijk te verkopen. Even afwachten is dan de beste keuze.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand