Optietip 102: Philips in de put

Deze keer een optietip op het aandeel Philips. Verder updates over optietips op de AEX, en de Amazon butterfly nadert de ontknoping.

De Europese beurzen stevenen af op een matig jaar. Een aantal indices staat year to date op verlies. Koersdalingen hoeven geen probleem te zijn voor optiebeleggers, er kan zelfs flink geld aan verdiend worden. Dat bleek eerder dit jaar toen een 1-bij-2 putspread met een winst van meer dan 1900% verkocht kon worden door de forse koersdaling in februari en in mindere mate maart. Maar de huidige koersbewegingen zijn tot nu toe minder gunstig voor de tactiek die ik toepas. De beurzen bewegen wel, maar de uitslagen zijn niet echt groot, en de richting is heel licht omlaag. De AEX bijvoorbeeld staat circa 2% lager dan een half jaar geleden. Alleen met zeer goede timing kun je profiteren van spreads, butterflies en aanverwante constructies die ik veel gebruik.

Risico van short

Het huidige klimaat leent zich vooral voor het verkopen van calls. Maar daar zit een risico aan: als het beursklimaat ineens flink verbetert, en de koersen stijgen veel verder dan gedacht, kan het verlies fors oplopen. Daar komt bij dat de volatiliteitspremie voor de meeste opties nog altijd niet erg hoog is. Je ontvangt dus niet heel veel, maar loopt wel het risico om fors te verliezen. Een voorbeeld: de AEX dec18 590 call levert ongeveer €0,30 op, dus drie tientjes in totaal. Een maximale winst van drie tientjes terwijl er een kleine kans op een flink verlies van enige honderden euro’s of zelfs veel meer is. Dat is niet iets waar ik warm voor loop. En een lagere uitoefenprijs betekent wel een hogere prijs, maar ook een grotere  kans op verlies.

Philips

Om toch een poging te wagen te profiteren van een kwakkelend beursklimaat, kies ik voor een niet al te dure put butterfly op het aandeel Philips. Ik heb het advies op het aandeel in juli verlaagd naar verkopen, vooral vanwege de combinatie matige groei en hoge waardering. De koers is recent een procent of 8 gedaald. Ik denk dat het aandeel nog verder kan zakken omdat ik niet al te positief nieuws verwacht tijdens de komende kwartaalcijferpresentatie. Die vindt plaats op 22 oktober.

Concreet gaat het om de PHIA dec18 35/30/25 put butterfly, die op het moment van schrijven €0,62 kost. Dat wil zeggen, koop de 35 put één keer, verkoop de 30 put twee maal en koop de 25 put weer één maal. De maximale waarde is €5,00, het maximale verlies is de prijs van €0,62.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is weer teruggezakt tot 30,9%. Dit komt door flinke koersdalingen bij Besi en Galapagos, waardoor de optietips op deze aandelen minder waard zijn op dit moment. Het rekenkundig gemiddelde rendement staat op 70,1%.

AEX

De 1-bij-2 putspread is iets meer waard geworden dankzij de koersdalingen rond het eerste weekend van oktober. Maar er is nog lang geen sprake van winst nemen. Deze positie is bedoeld voor een flinke daling. Een daling van grofweg 4% valt wat mij betreft onder de reguliere schommelingen die de beurzen nu eenmaal doorstaan. Pas vanaf een procent of tien wordt het serieus. Voor de optietips die in december aflopen is het afwachten of de index een eindejaarssprintje gaat trekken. 580 punten in december is wel ver weg. Dus heel aannemelijk acht ik het helaas niet. Maar verkoop levert weinig op, en er zijn gekkere dingen gebeurd op de beurs. Dus ik vind aanhouden de beste keuze.

Amazon

Het is heel spannend voor de Amazon butterfly (optietip 92) Het aandeel staat vlakbij het ideale expiratieniveau van $1900. Helaas is de afloopdatum nog acht dagen ver weg. In die tijd kan veel gebeuren, maar natuurlijk ook vrij weinig. Het is voortdurend afwegen tussen verkopen voor een zekere winst of afwachten in de hoop op nog (veel) meer winst, met het risico dat de winst als sneeuw voor de zon verdwijnt. Voorlopig is de koersbeweging niet ongunstig, dus ik blijf afwachten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)