Onrustige week slaat deuk in rendement pensioenportefeuille

Het rendement op de pensioenportefeuille is de afgelopen week met een procentpunt gedaald tot 1,2% over heel 2018. Er waren afgelopen week dan ook voldoende kwesties die het marktsentiment verstierden. In Europa is er de onrust over de Italiaanse begrotingsperikelen. Daardoor loopt de Italiaanse rente op en dat zet de Italiaanse beurs – en dan vooral de banken – onder druk. Die onrust blijft niet tot de Italiaanse beurs beperkt, maar is ook elders in Europa voelbaar. Onze vijf posities in Europese aandelen verloren afgelopen week dan ook 2,5-4,5 procentpunt. Zelfs het Comgest Growth Europe Fonds, dat helemaal niet in financials belegt, verloor deze week 2,5 procentpunt. Onze best presterende positie met een rendement van 14,5% blijft de iShares Stoxx Europe 600 Oil & Gas ETF.

Zorgen, zorgen, zorgen

Deze in Europese olie- en gasaandelen beleggende ETF verloor afgelopen week wel bijna 3,2 procentpunt. Naast zorgen over Italië waren er ook zorgen over opkomende markten, onder meer over de houdbaarheid van de Chinese economische groei. Onze drie posities in aandelen in opkomende landen verloren 2-2,5 procentpunt. De Amerikaanse economie draait goed, maar dat leidt weer tot een stevige stijging van de lange rente. Ook die baart beleggers zorgen. Toch waren onze twee posities in Amerikaanse aandelen en onze positie in solide Amerikaanse bedrijfsobligaties afgelopen week de relatief best presterende portefeuille-onderdelen. De lichte stijging van de dollar ten opzichte van de euro van 0,7% was onvoldoende om de negatieve factoren te compenseren.