Hoe kijkt u nu aan tegen het drankenconcern Constellation Brands?
Het boekjaar van het concern, onder meer bekend van biermerk Corona, loopt van maart tot en met februari. Over het vierde kwartaal van 2017-2018 keerde het bedrijf een kwartaaldividend uit van $0,74 per aandeel. Dat is onvoldoende om het koersverlies van bijna 6% te compenseren.
Verwachtingen ongewijzigd
De koersval is opmerkelijk. Het bedrijf heeft namelijk alle financiële verwachtingen voor het boekjaar 2018-2019 ongewijzigd gelaten. Nog altijd wordt uitgegaan van een winst per aandeel van $9,40-$9,70, tegen $8,70 over 2018. Beleggers twijfelen dus blijkbaar aan de houdbaarheid hiervan. Dat komt waarschijnlijk omdat over het eerste kwartaal (maart- mei 2018) de onderliggende ebit met 3% daalde en de winst per aandeel 5% terugviel. Het concern heeft meer geïnvesteerd in productinnovatie. Gezien de winstdalingen vinden wij de huidige waardering te hoog. We brengen ons advies terug naar ‘houden’.