Vindt u de Belgische investeerder Quest for Growth nog koopwaardig?
Zo vlak voor de jaarcijfers adviseerden wij om op €9,10 de stukken nog in bezit te houden vanwege het mogelijke aantrekkelijke dividend. Dat kwam er: QfG stelde een dividend voor van €1,54 en de koers piekte tot €10,45.
Dat bleek achteraf een goed verkoopmoment. Sinds de dividenduitkering en de kapitaalsverhoging die daaruit volgde – 53% verkoos stock – noteert de koers rond de €7,50. Dat komt neer op een korting van 14% ten opzichte van de intrinsieke waarde per 30 juni 2018 van €8,69.
Verlies valt mee
Over het eerste kwartaal leed QfG een verlies van €1,6 mln, gelijk aan €0,11 per aandeel. Dat valt mee, gezien de volatiele beurzen. QfG presteerde dan ook beter dan de Europese indices. De investeerder zat wel flink scheef met de Avantium (-40%), maar dat is een kleine participatie. Er stonden bovendien goede stijgers tegenover, zoals de technologiefondsen Tomra Systems (+25%) en Aures Technologies (+24%). Gezien de discount adviseren wij de stukken in bezit te houden. Een opgelegde koop vinden wij het fonds momenteel niet.