Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
image description
Advies Jaap Barendregt, 11 jul 10:06

Snelle expansie bij Basic-Fit

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden

De sportschool is een fitnessclub geworden. Basic-Fit opent ze bij bosjes en verdient er een steeds beter belegde boterham mee.

In 2017 opende Basic-Fit 102 fitnessclubs. Daardoor kwam de teller op 521 te staan, een toename van 24%. De omzet groeide met 26% iets harder, wat te verklaren is doordat ook de inkomsten per reeds in gebruik zijnde club met 1,3% stegen. In het eerste kwartaal van dit jaar kwamen er twaalf nieuwe clubs bij. Op jaarbasis vergeleken met het eerste kwartaal van 2017 bleef de stijging van het aantal vestigingen daarmee steken op 21%. Omdat er ook lagere inkomsten per in gebruik zijnde club waren, kwam de omzetstijging van het eerste kwartaal uit op 20%. Basic-Fit wijst hierbij naar de steeds grotere rol die Frankrijk speelt bij de openingen van clubs; dat land heeft een hoog btw-tarief van 20%.

Snelle expansie bij Basic-Fit

Kijkend naar de plannen voor dit jaar, wil Basic-Fit ongeveer honderd fitnessclubs openen. Dat is een toename van bijna 19% vergeleken met 2017. Naarmate Basic-Fit groeit, zal het aantal jaarlijks geopende clubs gerelateerd aan het aantal al geopende clubs afnemen en daarmee ook de omzetgroei. Voorlopig vertaalt de expansie zich nog in een stevige omzetgroei, maar naarmate de tijd vordert wordt het een steeds grotere uitdaging om de inkomsten per gebruiker te verhogen, tenzij het bedrijf succesvol een nieuwe buitenlandse markt aanboort.

Winstgevendheid

In 2015 en 2016 werkte Basic-Fit met verlies. In 2015 was dat ongeveer €10 mln (zonder buitengewone uitgaven maar met amortisaties). In 2016 waren de rode cijfers bijna weggewerkt en het jaar 2017 bracht de eerste winst, van circa €10 mln (weer zonder buitengewone uitgaven). Voor 2018 kan een hogere nettowinst worden verwacht doordat het bedrijf erin slaagt om de kosten inclusief de uitbreidingsinvesteringen net iets minder snel te laten groeien dan de opbrengsten. Bij de nog relatief lage nettowinst heeft het verschil het effect van een vliegwiel. Per aandeel verwacht ik daarom een winsttoename van €0,43 naar €0,55. Dat is een stijging van 28%. Bij een dergelijke winststijging is een k/w van 44 niet te veeleisend. Het koopadvies blijft daardoor staan.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!