AB InBev | Bierbrouwer teleurstellend over 2021
De gigantische bierbrouwer groeit weer, maar heeft nog te veel zwakke punten. Bij ons blijft het aandeel AB InBev daarom nog altijd op de verkooplijst.
Het Belgische AB InBev rapporteerde over het vierde kwartaal weer autonome omzetgroei (+4,5%), bij een daling over het hele jaar van 3,7%. De brouwer leverde dus in het vierde kwartaal een knappe omzetprestatie. Door hogere kosten daalde het operationele resultaat (ebit) voor eenmalige kosten in het kwartaal echter toch met 4,7%. Dat was echter opnieuw beter dan de -18,3% over heel 2020. De jaarwinst daalde met 85%, naar $1,4 mrd.
De cijfers die schuil gaan achter de ebit fluctueren sterk onder invloed van wisselkoerseffecten en waardeveranderingen door de afdekking van op aandelen gebaseerde betalingsprogramma’s. De grote schuld van $83 mrd verleidde het bedrijf tot een dividendvoorstel van slechts €0,50 per aandeel.
Aandelen AB Inbev niet portefeuille-waardig
Voorts was er een tegenvallende verwachting voor 2021: weliswaar met omzetgroei, maar tevens met operationele margedruk door onder meer hoge grondstofkosten en ongunstige valuta-ontwikkelingen. Het aandeel AB InBev blijf bij een k/w van 20 op ‘verkopen’.