Updates

Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Martijn van Herpen, 11 mei 2018 09:25

Waarom Kendrion weer koopwaardig is

0 0 Leestijd ongeveer

De resultaten van Kendrion lagen redelijk in de lijn der verwachtingen. De omzet kwam uit op €120,6 mln, wat een groei van 2% betekent. Zonder valutaeffecten was dit 4% geweest. Kendrion is weer koopwaardig.

De marge van de winst voor rente, belasting en afwaarderingen (ebita) groeide jaar-op-jaar van 9,0% naar 9,9%. De combinatie van hogere omzet en winst leidde tot een ebitagroei van 12%. Deze ebita bedroeg €11,9 mln.

Kendrion wil ebitamarge van 10%

Doelstelling is om eind 2018 een ebitamarge van 10% te hebben, wat in het eerste kwartaal al bijna gehaald lijkt te zijn. Voor 2018 anticipeert Kendrion op €2,5 mln aan eenmalige kosten, en daarna op €2,5 mln per jaar aan besparingen. Dat is meer dan 10% van de nettowinst van €23,3 mln over heel 2017.

Onze verwachting is dan ook dat de ebitamarges na 2018 nog verder verbeteren dan de huidige doelstelling van 10%. Kendrion wil daarnaast 5% autonome groei per jaar halen. Daar zat het bedrijf afgelopen jaren wel wat onder. Toch verhogen we, na de recente koersdaling, bij een k/w van 14,4 voor 2018 ons houdadvies naar ‘kopen’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ