Philips is op de goede weg

In het eerste kwartaal ging bij Philips een solide operationele verbetering schuil achter een bescheiden toename van de omzet met 2% naar €5,7 mrd. In die stijging is overigens ook de inkomstenontwikkeling meegenomen van de naar de beurs gebrachte dochteronderneming Philips Lighting waarin het concern nog een belang van ruim 70% heeft. De omzet bij de overgebleven activiteiten (Healthtech) liet op vergelijkbare basis een groei zien van 3% naar €4,0 mrd. De orderinname lag 2% hoger dan een jaar geleden.

Het bedrijf heeft momenteel wat last van onzekerheid op de Amerikaanse markt. Na het mislukken van de invoering van de nieuwe zorgwet door president Donald Trump, wachten ziekenhuizen in de Verenigde Staten met het afsluiten van grote service- en softwarecontracten totdat er meer duidelijkheid komt over toekomstige regelgeving. Voor heel 2017 streeft Philips naar een inkomstengroei van 4 tot 6% bij Healthtech en bij een toelichting op de kwartaalcijfers vertelde topman Frans van Houten dat hij er vertrouwen in heeft dat zich in de loop van het jaar een groeiversnelling aftekent. De ebita-marge steeg dankzij een groeiende afzet, hogere prijzen en kostenbesparingsmaatregelen met 90 basispunten naar 7,7%. De ebita uit normale bedrijfsuitoefening liep dankzij de hogere omzet en vooral dankzij de margeverbetering met 18% op naar €442 mln. Omdat de buitengewone posten voor onder meer reorganisaties en de afsplitsing van de verlichtingsdivisie beduidend minder waren dan een jaar eerder, schoot de nettowinst omhoog van €37 naar €259 mln.

Dankzij de goede marge-ontwikkeling en met name door het optimisme van Van Houten over de omzetgroei steeg het aandeel maandagochtend met 3,3% tot het hoogste niveau in bijna tien jaar. Philips staat er goed voor, maar op de huidige waardering (k/w 18,7) komt een verhoging van het houdadvies pas aan de orde als het bedrijf de laatste twijfels over de omzetgroei wegneemt en er meer duidelijkheid komt over eventuele overnames.

Lees ook: Pershing Square neemt zijn verlies

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website