Optietip 294 | Het aandeel NN Group weer boven €50

Het aandeel NN Group doet het dit jaar iets beter dan de AEX index, met een verlies van ongeveer 10%. Dat is niet zo heel vreemd, omdat het aandeel een vrij lage waardering had, en nu nog heeft. De k/w is ongeveer 6 en het dividendrendement is meer dan 6%. In het huidige onzekere klimaat zouden aandelen met zulke kenmerken de interesse van beleggers kunnen wekken. Hoe goedkoper, hoe kleiner de kans op grote koersverliezen. En als NN kopers trekt, kan de koers omhoog. Daarom koop ik een call optie op NN Group.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Optieconstructie aandeel NN Group

Koop de NN jun23 50,00 call voor €1,03. De contractgrootte is 100, dus de totale inleg is €103. Dat is ook het maximaal te verliezen bedrag. Het aandeel staat op het moment van schrijven iets boven €43. Een stijging van iets meer dan 15% zou dus genoeg zijn om de call intrinsieke waarde te geven. Omdat het verstrijken van de tijd slecht nieuws is voor gekochte opties, houd ik er rekening mee dat ik deze positie voor de expiratiedag zal verkopen.

Een aardige koersstijging de komende maanden zou bijvoorbeeld al voor een dusdanige waarde kunnen zorgen dat een verkoop aantrekkelijk wordt. Volgende week donderdag (17 november) zal het bedrijf een update presenteren over de gang van zaken.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets opgelopen, naar 25,8%. Het rekenkundig gemiddelde is 50,6%. Het koersherstel op de aandelenmarkten van eind oktober zet in november door. De vraag is natuurlijk of dit een tijdelijke tegenbeweging is, of dat de grote koersverliezen nu dan toch echt achter de rug zijn. Het laatste is te hopen, maar met het eerste zal rekening gehouden moeten worden.

AEX

De parachute, een put butterfly op de AEX (optietip 272), verliest in rap tempo waarde. De AEX zal in iets meer dan 5 weken tijd met bijna 20% moeten zakken om deze butterfly intrinsieke waarde te geven. Dat is niet ondenkbaar, maar erg groot is de kans niet. Het meest aannemelijke scenario is dat deze butterfly waardeloos afloopt. Maar ik verkoop niet. Ik wil deze verzekering ook in de laatste weken die resteren wel erbij hebben. Mochten indices ineens hard onderuitgaan, bijvoorbeeld 10% in enige weken, dan kan er voor deze butterfly alsnog een redelijke waarde gekregen worden. Dat zal ik in dat geval waarschijnlijk doen.

AMG

Afgelopen vrijdag is de resterende call van de AMG call calendar (optietip 265) verkocht voor €0,25. Dat betekent een verlies, maar het is beter dan helemaal niets. De kans is nog altijd vrij groot dat het aandeel midden december niet boven €50 staat. Voor wie de verkoop gemist heeft: de huidige waarde is iets meer dan €0,30. Er kan natuurlijk ook gegokt worden op een verdere sterke stijging van het aandeel.

Bayer

Het aandeel Bayer daalde gisteren met 7% na de kwartaalcijfers. Dat is natuurlijk niet gunstig voor de callspread van vorige week (optietip 293). Maar er zijn nog zo’n 10 maanden te gaan tot expiratie van deze positie. Het is dus nog veel te vroeg om op te geven. Ik blijf voorlopig nog afwachten.

Randstad

Het aandeel Randstad is de laatste dagen weer verder opgelopen. Woensdagochtend staat het aandeel op ongeveer €53. Dat is op zich goed nieuws voor de call calendar op dit aandeel (optietip 278). Maar als de stijging in een flink tempo doorzet, dan zou het zomaar kunnen dat het aandeel over 5 weken boven de uitoefenprijs van beide calls staat. De verkochte december call zal dan teruggekocht moeten worden om te voorkomen dat de aandelen geleverd moeten worden. Het goede nieuws is dat de gekochte call dan ook een behoorlijke waarde zal hebben. Zoals eerder aangekondigd zal ik de gehele positie sluiten in zo’n scenario. Nu is het nog te vroeg daarvoor. Er is nog altijd een behoorlijk grote kans dat het aandeel onder €56 staat in december. Nog even afwachten dus, maar niet vergeten.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)