Storytel | Wat is nu het advies op het aandeel?
Het sentiment rond bedrijven die (nog) geen winst maken is erg slecht, maar Storytel heeft ook zelf tegenslag gehad: het heeft zich teruggetrokken van de Russische markt en groeimarkten India en Latijns Amerika bleken minder succesvol dan gehoopt. Deze twee factoren hebben ertoe geleid dat het bedrijf zijn strategie heeft aangepast.
Kostbare reorganisatie
Het richt zich nu op de kernmarkten waar het al een goede positie heeft (Europa en de VS). Daarom heeft het al afscheid genomen van een deel van het personeel. De resultaten van deze wijziging zijn nog niet echt zichtbaar. De afronding van de overname van Audiobook.com heeft geld gekost, net als de reorganisatie.
Onderliggend is er wel een verbetering zichtbaar in de brutomarge. Die zal nog verder omhoog moeten om winst te maken.
Aandeel Storytel naar ‘houden’
Het aandeel is inmiddels laag gewaardeerd (ongeveer 1 maal de omzet). Daarom is het voor Storytel-aandeelhouders de moeite waard om af te wachten of en wanneer de strategiewijziging vruchten gaat afwerpen, ook voor het aandeel. Het advies voor het aandeel Storytel gaat daarom naar ‘houden’.
NB: De auteur heeft een positie in Storytel
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.