Redactietips Stephen | Defensie blinkt uit, biotech in mineur

Na veel wikken en wegen heb ik besloten om de posities in Arvinas (-44,3%) en Kymera (-66,3%) te sluiten, al houd ik de aandelen nog wel in mijn privé-portefeuille. Er zijn verschillende positieve ontwikkelingen in het ‘targeted proteine degrader’-segment, waar beide biotechconcerns actief zijn. Met name de aankondiging van meerdere samenwerkingsovereenkomsten dit jaar van (andere) biotechbedrijven met verschillende farmaceuten.

Teleurstellende testresultaten van C4 Therapeutics, het niet toegelichte stopzetten van een IRAK4-remmer door Pfizer en een mogelijke bijwerkingen van de IRAK4-afbreker van Kymera brengen mij echter aan het twijfelen. Hopelijk heb ik het helemaal mis en draagt Kymera de IRAK4-afbreker met succes over aan partner Sanofi voor de fase 2-testen en wordt het middel van Arvinas – in samenwerking met Pfizer – tegen borstkanker een succes.

Ik neem Jacobs Engineering, een aandeel dat ik al langer op de radar heb, op als vervanger van de gecombineerde Arvinas/Kymera-positie.

Eiffage (30 juni: €85,88) | Bouwconcern en tolwegexploitant Eiffage publiceerde beter dan verwachte omzetcijfers over het eerste kwartaal. Ook de nieuwe orders verrasten positief. Op een k/w van nog geen 10 en een dividendrendement van 3,5% blijft Eiffage (rendement -1,6%) aantrekkelijk.

Rheinmetall (30 juni: €220,30) | Met een rendement van 169,2% dit jaar uiteraard veruit mijn best renderende tip. Na de enorme koersstijging is de k/w voor 2022 tot een forse 19 opgelopen. Toch houd ik het aandeel nog aan. De door de oorlog in Oekraïne verhoogde defensie-uitgaven in zowel Duitsland als andere afzetmarkten van Rheinmetall zijn een langjarige trend die niet alleen dit maar ook de komende jaren voor groei van de winst per aandeel van 10-20% kan zorgen.

KLA (30 juni: $319,08) | De halfgeleidersector heeft het niet makkelijk dit jaar en KLA (-18,9%), dat een belangrijke rol speelt in het productieproces van halfgeleiders, kan daar niet aan ontsnappen. Medio juni kondigde KLA aan voor $6 mrd aan eigen aandelen in te kopen en het dividend met 24% te verhogen tot $1,30 per kwartaal.

Sotera Health (30 juni: $19,59) | De eerstekwartaalcijfers van Sotera Health (-9,7%), specialist in het steriel maken van medische instrumenten en medische producten, waren beter dan verwacht. De belangrijkste risico’s zijn nog steeds levering van kobalt-60, dat gebruikt wordt om medische instrumenten te steriliseren, uit Rusland en rechtszaken in de VS in verband met schadelijk uitstoot van ethyleenoxide.

• Kijk hier voor de beleggingstips van de andere specialisten

Avantor (30 juni: $31,10) | Avantor, producent en distributeur van onder meer reagens en inactieve ingrediënten voor de productie van geneesmiddelen, kende een prima eerste kwartaal en verhoogde de winstverwachtingen voor heel 2022 licht. Het rendement over het eerste halfjaar is -19,8%.

Nieuw: Jacobs Engineering (30 juni: $126,40) | Het Amerikaanse Jacobs (ticker: J) is een engineering- en adviesbedrijf dat op veel verschillende markten actief is. Het bedrijf ontwerpt en beheert bijvoorbeeld laboratoria voor farmaceuten en adviseert over openbaar- vervoerprojecten en productiefaciliteiten voor groene waterstof.

Jacobs verwacht de komende jaren een jaarlijks gemiddelde omzetgroei van 7-10% en een snellere groei van de operationele winst. Een groot deel van de omzet wordt behaald in de publieke sector en is terugkerend van aard. Op een k/w van 17,5 en met een schuldratio van 1,4 is het risicoprofiel van Jacobs alleszins redelijk.

Ik beleg privé in alle genoemde aandelen.