Hoe denkt u over Archer Daniels Midland?
Deze grondstoffen dienen na bewerking zowel als voedsel, als voedingsingrediënt of als grondstof voor de agrarische procesindustrie. De oliezaden worden bovendien verwerkt tot plantaardige olie voor zowel voeding (sla-olie) als industriële doelstellingen (biodiesel en verf). Hoewel het bedrijf wereldwijd actief is, zoekt het de laatste tijd meer expansie in de opkomende landen.
Winst fluctueert
De omzet van ADM vertoont een geleidelijke stijging, naar vermoedelijk ruim $65 mrd over 2019. Maar de nettowinst per aandeel fluctueert, met dalingen in 2012, 2013, 2016 en 2017. Het bedrijf is afhankelijk van wisselende marktomstandigheden op de grondstoffen – en afzetmarkten, onder meer door politieke beslissingen en mee- dan wel tegenvallende oogsten. ADM blijkt dus niet bij machte om de winstgroei van deze zaken te vrijwaren. De aandelenkoers komt al vijf jaar niet echt van zijn plaats (de koers ligt rond de $42). Ik ben daarom niet enthousiast over ADM, zeker niet gezien het Amerikaans-Chinese handelsconflict.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.