Microsoft | Bedrijf verdient geld aan AI
Na cloud computing is nu ook kunstmatige intelligentie het strijdtoneel van verschillende grote technologiebedrijven met naast Microsoft ook Meta, Amazon en Google (Alphabet). Daarbij komt het er op aan om zo snel mogelijk marktaandeel te verwerven door toepassingen op de markt te brengen die een concrete meerwaarde vormen voor de klanten.
Microsoft investeerde miljarden dollars in OpenAI waar het een exclusieve samenwerking mee heeft en plukt daar nu de vruchten van. Het cloudsegment (met Azure) kent al tal van AI toepassingen en Copilot wordt geïntegreerd in het Office pakket. Github helpt ontwikkelaars dan weer met het ontwerpen van nieuwe applicaties.
Sinds vorig jaar splitst Microsoft de bijdrage van AI in de groei van het cloudsegment apart uit. Azure groeide in het eerste kwartaal met 31% en daarvan kwam 7% op rekening van AI. Dit cijfer zit in een stijgende trend. Op groepsniveau klom de omzet tussen januari en maart met 17% op jaarbasis naar $61,9 mrd, dat is $1 mrd boven de consensusprognose. De nettowinst klom met een vijfde naar $2,93 per aandeel ($2,84 verwacht).
Sentimentomslag
Naast het cloudsegment presteerde ook de afdeling More Personal Computing uitstekend. De Windows productlijn profiteerde van een aantrekkende pc-verkoop en groeide met 11%. Forse groei was er ook in het gaming segment (+62%) dankzij de overname van Activision Blizzard. Microsoft verwacht voor het lopende kwartaal een omzet tussen $63,5 en $64,5 mrd, net iets onder de consensusprognose van $64,7 mrd.
Advies aandeel Microsoft op ‘verkopen’
Microsoft is een uitstekend geleid groeibedrijf maar dat betekent niet automatisch dat het aandeel koopwaardig is. Tegen 35 keer de verwachte winst en 13 keer de omzet is de groei van de komende jaren al ingeprijsd. Daarnaast is de technologiesector kwetsbaar voor een sentimentomslag. Nu al worden tegenvallende cijfers veel zwaarder afgestraft dan een goed rapport wordt beloond. Ik verwacht dat er nog betere instapmomenten komen voor het aandeel Microsoft en handhaaf daarom het verkoopadvies.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.