Redactietips Hildo Laman: bekende en onbekende aandelen

AMG

Vorig jaar koos ik dit aandeel ook al. Toen is het er niet uitgekomen. Ik probeer het nu opnieuw met AMG. Als de economie dit jaar verbetert, kunnen een aantal grondstofprijzen flink oplopen. Dan zou het aandeel ineens erg goedkoop kunnen zijn. Uiteraard is het omgekeerde ook mogelijk: grondstofprijzen zakken verder. Dat zal ongetwijfeld meer koersdalingen betekenen voor AMG. Maar het gaat om de verhouding tussen risico en mogelijk rendement. Het potentiële rendement is als het wel goed gaat groot. Dat weegt wat mij betreft op tegen de daling als het minder goed gaat.

Avalara

Dit Amerikaanse bedrijf zal bij velen onbekend zijn. Het levert software waarmee bedrijven automatisch aan allerlei fiscale verplichtingen kunnen voldoen, zoals de btw-administratie. De afgelopen drie jaar is de omzet met gemiddeld 30,8% per jaar gegroeid. De financiële positie is sterk voor een snel groeiend bedrijf: het heeft bijna $0,5 mrd aan cash en geen schulden. Helaas is Avalara nog niet winstgevend. Maar het verlies in de eerste drie kwartalen van 2019 was al kleiner dan in 2018, en voor het komende jaar wordt een bescheiden winst verwacht. Fondscode: AVLR.

Evotec

Dit is een Duits bedrijf dat is gespecialiseerd in de vroege fases van het ontwikkelen van nieuwe medicijnen. Het levert dit soort diensten aan farmaceutische bedrijven (divisie EVT Execute) en heeft een eigen lijn met potentiële geneesmiddelen (EVT Innovate). Evotec werkt op verschillende manieren samen met veel grote namen: Bayer, Sanofi, Merck, Novartis en Teva. De omzet van Evotec is de afgelopen jaren hard gegroeid: 36,7% per jaar gemiddeld de afgelopen vijf jaar. En het bedrijf is ook al een aantal jaar winstgevend, wat niet veel biotechnologiebedrijven kunnen zeggen. Evotec heeft verder een belang van ongeveer 24% in Exscientia, een Brits bedrijf dat kunstmatige intelligentie gebruikt om op een veel snellere manier nieuwe medicijnen te kunnen ontwikkelen. Ik denk dat er de komende jaren veel aandacht zal blijven voor het betaalbaar houden van medicijnen. Een onderdeel daarvan is de kosten laag houden bij de ontwikkeling. ISIN-code: DE0005664809

Micron

Voor het derde jaar op rij neem ik Micron op in mijn selectie. Sinds mijn eerste aanbeveling is de koers weliswaar ongeveer verdubbeld, maar de waardering is toch bescheiden. Vorig jaar had het bedrijf duidelijk een minder jaar door de dalende volumes en prijzen op de markt voor geheugenchips. Maar volgens het bedrijf is het dal gepasseerd. In goede tijden kan de winst bij Micron hard oplopen. In boekjaar 2018 werd nog $11,51 per aandeel verdiend. Als het bedrijf daar in het nieuwe jaar of volgend jaar ook maar in de buurt van kan komen, is het aandeel nog altijd goedkoop te noemen. De financiële positie is nog altijd sterk. Fondscode: MU.

Siltronic

Siltronic heeft geen slecht jaar achter de rug en toch is het aandeel naar mijn mening nog altijd erg goedkoop. Siltronic maakt de siliciumschijven (wafers) waarop chips gemaakt worden. De chipmarkt was duidelijk in mineur in 2019. In topjaar 2018 verdiende Siltronic nog meer dan €12 per aandeel. In 2019 ligt dat waarschijnlijk dichter bij €7,50. Maar voor het nieuwe jaar worden alweer hogere omzetten verwacht. Dat zou ook voor Siltronic een hogere omzet kunnen betekenen, en dus een hogere winst. Analisten verwachten desondanks een lagere omzet in 2020. Dat is een verklaring voor de relatief lage waardering. De financiële positie is nog altijd degelijk, dus dat is geen reden om het aandeel lager te waarderen vanwege financieel risico. Ik denk dat analisten en de markt te negatief zijn. Beleggers kunnen daar voordeel uit halen. ISIN-code: DE000WAF3001.

Veertig beleggingstips voor 2020

Ieder kwartaal zullen wij voor u een tussenstand verzorgen van onze veertig tips voor 2020. Hier vindt u  de artikelen van alle redacteuren van Beleggers Belangen.