ETF-portefeuille: goed rendement, lager risico
De MSCI All World-index heeft sinds maart 2014 een gemiddeld jaarlijks rendement opgeleverd van 7,8% (inclusief dividend). Het lijkt alsof de ETF-portefeuille het minder goed heeft gedaan dan de index, maar dat is geen eerlijke vergelijking.
Cash
Ten eerste zit er in de ETF-portefeuille ook cash. Dat heeft een erg laag rendement opgeleverd, terwijl de MSCI-index volledig belegd is in aandelen. Het gemiddelde percentage cash in de portefeuille sinds de start is 16,2%. Dit heeft gemiddeld per jaar 0,7% opgeleverd. Het is vrij onzinnig om het rendement van cash met een aandelenindex te vergelijken. Als je het gemiddelde rendement van de ETF-portefeuille uitrekent zonder de cashcomponent, kom je uit op een gemiddeld jaarrendement van 8,6%. Dat is dus juist beter dan de All World-index.
Obligaties
Daar komt nog bij dat de ETF-portefeuille ook ETF’s met obligaties, vastgoed en grondstoffen herbergt. Die zitten niet in de MSCI-index. Het risicoprofiel van de ETF-portefeuille is daardoor anders, waarschijnlijk beter. Als de aandelenmarkten onderuit gaan, renderen obligaties bijvoorbeeld vaak veel beter dan aandelen.
Beleggen is een kwestie van afwegen van risico en verwacht rendement. Beleggen in de ETF-portefeuille betekent niet het hoogst mogelijke rendement halen, maar ook minder risico. Het gemiddelde rendement toont aan dat een flink lager risico niet heel veel rendement hoeft te kosten.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.