Optietip 140: Twee tientjes op herstel voor de DAX-index

De optietip van deze week is een 1-bij-2 callspread op de DAX. Verder updates van optietips op de AEX en ASMI.

De Duitse DAX-index is ruim onder 12.000 punten terechtgekomen de afgelopen dagen. Daardoor, en door het verstrijken van de tijd, is de kans kleiner geworden dat de index dit jaar nog de 13.000 zal gaan bereiken. Maar onmogelijk is dat niet. Ik wil met een goedkope 1-bij-2 callspread inspelen op de mogelijkheid dat de index eind dit jaar rond 13.000 punten staat. Het voordeel van deze positie is de minieme investering. Als de huidige beursmalaise nog een paar maanden (of langer) duurt, is het verlies klein.

Optietip herstel DAX-index

Ik koop de DAX dec19 12.900 call één keer, voor €59,00, en verkoop twee maal de DAX dec19 13.200 call voor €27,50 per stuk. Samen kost de positie dus €4,00 (59,00-27,50-27,50=4,00), met de contractgrootte van 5 is de totale inleg dus €20.

De uitoefenprijzen zijn niet toevallig gekozen. Ik heb nog de DAX dec19 13.500/14.000/14.500 call butterfly (optietip 131) openstaan. De hierboven genoemde 1-bij-2 callspread heeft een risico: als de DAX in december boven 13.500 staat, kan het verlies op deze combinatie (veel) groter worden dan de inleg. Maar vanaf 13.500 punten gaat de butterfly juist geld opleveren. Die zorgt er tussen 13.500 en 14.000 punten voor dat er per saldo niet meer verlies is dan de inleg. Pas bij meer dan 14.000 punten ontstaat er een probleem. Maar die stand is inmiddels wel heel optimistisch. Daarvoor zou de DAX in iets meer dan vier maanden tijd met 2300 punten moeten stijgen. Dat is heel erg veel.

Wie de butterfly (optietip 131) niet heeft, en het risico op een verlies dat groter is dan de inleg niet wil lopen, kan de DAX dec19 13.500 call kopen. Dan ontstaat een butterfly, waarvan de waarde nooit onder de €0 komt. De investering wordt dan wel groter. Deze call kost ongeveer €11, door de contractgrootte van 5 wil dat zeggen €55 extra.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is teruggelopen naar 32,5%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 61,2%. Natuurlijk zijn de lagere koersen de verklaring voor de lagere percentages. De meeste optietips zijn gericht op hogere niveaus.

AEX

Voor de AEX callspread die in september afloopt (optietip 135) en de butterfly (optietip 138) is de flinke daling van de afgelopen week een streep door de rekening. Beide zijn aanmerkelijk minder waard geworden. Door de lage waarde is verkopen niet heel nuttig. Afwachten en hopen dat er nog iets van waarde behaald kan worden is dan ook het enige dat rest.

Voor de 1-bij-2 putspread (optietip 137) is de lagere stand van de AEX juist goed nieuws. Als de AEX de komende weken nog een procent of vijf inlevert, zal deze tip een hoge waarde kunnen krijgen. Er is een kleine kans dat de index onder de 480 punten duikt. Dat zou een probleem zijn, omdat de combinatie dan weer verlies gaat opleveren. Maar dat betekent dat de index de komende zes weken naar of onder het dieptepunt van december 2018 zal moeten gaan. Niet onmogelijk, maar vorig jaar deed de AEX over een vergelijkbare daling vijf maanden. Nu zou dat dan in twee maanden moeten gebeuren. Ik maak me dus niet erg druk om het risico van een stand van 480 punten of lager. Maar de situatie in de gaten houden kan geen kwaad.

ASMI

Voor de ASMI butterfly (optietip 126) is de koersdaling gunstig geweest. De ideale koers van het aandeel op 20 september is €70. Boven de €80 en onder de €60 loopt de butterfly waardeloos af. Het leek er even op dat het aandeel in hoog tempo zou doorstomen naar meer dan €80. Maar inmiddels is de koers teruggezakt tot ongeveer €72. Er is dus nog alle hoop op een goed resultaat. Afwachten maar. Als de butterfly de komende weken een waarde van ruim meer dan €5,00 krijgt, wordt verkoop interessant. Hoe hoger de waarde ten opzichte van het maximum van €10, hoe minder reden er is om te wachten en hoe meer er te verliezen is.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)