Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
image description
Advies Hildo Laman, 30 apr 13:00

Veel vraagtekens bij grootverdiener Alphabet

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden

De groei van Alphabet viel tegen in het eerste kwartaal. De omzet is met 16,7% toegenomen, veel minder dan vorig jaar. In de voorgaande twee kwartalen was de groei 21,5%, daarvoor nóg hoger. De winst is zelfs gedaald, maar dat wordt veroorzaakt door een boete van €1,7 mrd die aan de EU betaald moest worden.

Oorzaken lage groei

Volgens Alphabet zit de hogere waarde van de Amerikaanse dollar het bedrijf dwars. De meeste kosten worden namelijk in dollars uitgedrukt, terwijl veel inkomsten in andere valuta’s (bijvoorbeeld euro, pond en Indiase roepie) worden gerekend. Verder geeft het bedrijf aan dat het een aantal veranderingen in de dienstverlening heeft aangebracht die de groei gehinderd hebben. Wat dit precies inhoudt, blijft echter onduidelijk omdat Alphabet daarover niet in detail treedt. Het is mogelijk dat Google (het belangrijkste onderdeel van Alphabet) een aantal software-wijzigingen heeft doorgevoerd als gevolg van de reeks boetes die het bedrijf in Europa heeft gekregen. Een andere verklaring voor de lagere groei is dat 2018 een zeer goed jaar was, waardoor een ongunstige vergelijkingsbasis ontstaat. Hoe hoger de omzet, hoe moeilijker het is om het volgende jaar hoge groeipercentages te halen.

In de begeleidende persconferentie benadrukte Alphabet gericht te zijn op de lange termijn. Het bedrijf investeert bijvoorbeeld in Waymo, dat zelfrijdende auto’s ontwikkelt. Ook worden allerlei projecten met kunstmatige intelligentie uitgevoerd. Daarnaast biedt Alphabet clouddiensten aan, iets waar bijvoorbeeld Microsoft en Amazon veel succes mee hebben, maar Alphabet laat niet weten hoeveel omzet het hieruit genereert. Ook de cijfers van YouTube ontbreken in de rapportage.

Advies Alphabet

Alles bij elkaar is het dus lastig om een duidelijk beeld van de toekomst van het bedrijf te krijgen. Dat is jammer. Duidelijk is echter wel dat er nog altijd bakken met geld verdiend worden en dat er een grote zak geld op de balans staat. De nettocashpositie ($101 mrd) is goed voor ongeveer een achtste van de marktwaarde van Alphabet. Het aandeel heeft een k/w van ongeveer 25. Dat is niet goedkoop, maar ondanks het lagere percentage is de groei nog altijd behoorlijk. Het meest passende advies vind ik nog altijd ‘houden’.

Alphabet
In $ mrdkw. 1 ’19kw. 4 ’18kw. 3 ’18kw. 2 ’18
Omzet36,339,333,732,7
Nettowinst6,78,99,23,2
Wpa (in $)9,5012,7713,064,54

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!