Pensioenportefeuille: uitstekende start voor opkomende markten
In vergelijking tot de eerste weken van 2019 was de afgelopen week aanmerkelijk minder enerverend voor de Pensioenportefeuille. Het rendement liep met 0,1 procentpunt terug tot 3,7% over 2019.
Het Dodge & Cox U.S. Stock Fund is dit jaar met een winst van bijna 9% de best presterende positie van de Pensioenportefeuille. Het fonds belegt op een conservatieve manier in aantrekkelijke gewaardeerde Amerikaanse aandelen. Zo ligt de gemiddelde koers-winstverhouding van de aandelen in het fonds op 12,2. De koers-winstverhouding van de S&P500 Index ligt op 15,2. De weging van financials in het fonds is aanzienlijk zwaarder dan in de S&P500 Index, terwijl de weging van techaandelen juist weer veel lager is in vergelijking tot de index.
Opvallend herstel
Opvallend dit jaar is het herstel van de opkomende landen. Na een ronduit beroerd 2018 staan het Comgest Growth Emerging Markets Fund en het Skagen Kon-Tiki Fund dit jaar respectievelijk 8,4 en 8,1% in de plus. Begin dit jaar hebben we onze positie in aandelen uit opkomende landen verder uitgebreid met de iShares Core MSCI EM IMI ETF (zie kader). Ook deze ETF is het jaar aardig begonnen, met een winst van 5,2%.
Niet alleen aandelen uit opkomende landen presteren dit jaar goed. Ook onze twee posities in obligaties uit opkomende landen zijn in 2019 goed van start gegaan. De ETF die belegt in obligaties uit opkomende landen die zijn uitgegeven in dollars, staat op een winst van 3,6%. De ETF die belegt in obligaties uitgegeven in lokale valuta’s, doet het met een plus van 3,8% nog net iets beter.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.