Optietip 104: Gebruik de koersdaling

Deze week een optiecombinatie die profiteert van koersherstel in de AEX. Verder updates over eerdere AEX-optietips, die op Besi, Galapagos, Philips en Volkswagen.

Een grote koersdaling is vervelend, maar levert vaak kansen op. Het is natuurlijk pas achteraf duidelijk wanneer de bodem bereikt is. Die kan al gezet zijn, het is ook mogelijk dat die pas over een paar maanden komt. Er is zelfs een kans dat het vanaf hier nog veel verder omlaag gaat en een echte crash ontstaat. Gelukkig gebeurt dit laatste niet vaak. Het is nu zeker de moeite waard om een positie te kiezen die profiteert van stijgende koersen. Het verleden heeft aangetoond dat koersdalingen vaak koopkansen bieden.

Ik heb gekozen voor een callspread op de AEX die in maart 2019 afloopt. De looptijd geeft enige ruimte. Als de koersen de komende weken nog iets verder dalen, is er nog tijd waarin de nodige koersstijging kan plaatsvinden. Ik heb gekozen voor de AEX mar19 560/580 callspread. De AEX zal dus in maart met ten minste 8% moeten zijn gestegen voordat er aan winst gedacht kan worden. Op het moment van schrijven kost deze callspread €1,65 (zie tabel). Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde is €20, als de AEX in maart boven 580 staat.

Updates

De koersdalingen hebben veel openstaande optietips op een verlies gezet. Het goede nieuws is dat dit soort beurssituaties ook mogelijkheden geeft. Een beurs die amper van zijn plaats komt is op de lange termijn minder gunstig voor de strategie die ik toepas dan een beurs die alle kanten uitgaat. Het gewogen rendement is op dit moment maar 26,3%, het gewone gemiddelde staat op 61,4%. Daar staat tegenover dat er een grote kans is dat dit vanaf nu zal gaan verbeteren door de toegenomen beweeglijkheid op de beurs.

AEX

De 1-bij-2 putspread (optietip 100) staat op een aardige waarde door de koersdaling van de afgelopen weken. Maar de positie loopt nog ruim anderhalve maand, waardoor de twee verkochte puts nog een behoorlijke waarde hebben. De gestegen volatiliteit zit voor deze twee puts ook tegen. Daarbij komt dat deze positie een soort verzekering is, wat ik altijd een parachute noem. Het lijkt er op dat de beurzen aan een herstel begonnen zijn, maar het zal niet de eerste keer zijn dat na een kort herstel de beurzen de daling weer oppakken. Als dit niet gebeurt, zijn er voldoende andere optietips die juist profiteren van stijgende koersen. Aanhouden dus.

Wat betreft de december call butterfly op de AEX (optietip 103) is het afwachten of er een flink herstel komt op de beurzen de komende weken. Na een forse daling kan de beurs zo een procent of twee à drie in een paar dagen stijgen. Daarna is het afwachten. Een stand van 550 punten in december is niet onmogelijk, het zou een stijging van ruim zes procent betekenen ten opzichte van woensdag 31 oktober. Een flinke opgave, maar niet onmogelijk. Ook deze tip aanhouden dus.

Besi

Het aandeel Besi gaat hard op en neer, maar ik vind het een goed teken dat het sinds de laatste kwartaalresultaten bergopwaarts gaat met de koers. Ik blijf van mening dat de zwartkijkerij door analisten van de chipsector overdreven is. Sommige aandelen, waaronder Besi, zijn inmiddels zo goedkoop dat zelfs als een negatief scenario waarheid wordt, het aandeel niet extreem duur is. Ik houd de verkochte puts van optietip 82 dus aan.

Galapagos

De Galapagos callspread die nog openstaat van optietip 78 is op dit moment iets meer dan €3 waard. Het aandeel beweegt nog altijd sterk. Dat kan positief uitpakken, maar het kan natuurlijk ook totaal de andere kant uit gaan. Als de callspread de komende weken in de buurt komt van een waarde van €5 dan is het wat mij betreft een mooi moment om te verkopen.

Philips

De Philips butterfly (optietip 102) is ongeveer €2 waard, een verdrievoudiging ten opzichte van de aankoopprijs. Desondanks wil ik nog niet verkopen. Het is meestal verstandig om een butterfly niet al te lang voor de expiratie van de hand te doen. Verder biedt deze tip tegenwicht voor de vele tips die profiteren van een koersstijging. Het is zeker niet ondenkbaar dat beleggers geconfronteerd worden met nog een beweging omlaag de komende weken of maanden. Dat is gunstig voor deze tip.

Volkswagen

De Volkswagen butterfly (optietip 93) die in december afloopt is nog niet waardeloos, maar er is nog wel een lange weg te gaan voor er een serieuze waarde ontstaat. De koers zal nog met meer dan 13% moeten oplopen tussen nu en de expiratiedag in december. Dat is een behoorlijke sprong. Wat mij betreft is ook hier de beste keuze afwachten. Als de koers de komende weken oploopt kan de butterfly nog een redelijke waarde krijgen en verkocht worden. Bijvoorbeeld €1 of €1,50 is niet onmogelijk, en dat zou een bescheiden winst betekenen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)