Optietip 88: SBM boven €15 eind dit jaar

Daarom wil ik de optietip van deze week besteden aan een callconstructie op SBM. Alleen een call kopen gaat me echter iets te ver. De koers van SBM heeft jaren tussen de €10 en 15 geschommeld. Dat zou nu voorbij kunnen zijn, maar zeker is dat natuurlijk niet. Verder heeft het aandeel al een kleine winst te pakken. Daarom verkoop ik de SBM sep18 15,00 call voor €0,28, en koop ik de SBM dec18 15,00 call voor €0,55. Per saldo kost dit dus €0,27.

Groter verlies

Er is een (klein) risico, namelijk dat SBM bijzonder hard oploopt en in september boven de €15,00 staat. Dan moet de sep18 call teruggekocht worden. Gelukkig staat de gekochte dec18 call daar nog tegenover. Maar als de dec18 call dan niet ook verkocht wordt, is er een kans dat de koers van SBM na september daalt, waardoor deze waarde kwijtraakt. Dan kan deze positie dus een groter verlies opleveren dan de investering. Gelukkig heb je dit zelf in de hand, en kun je in september de hele positie sluiten als dit risico ongewenst is.

Updates

Het rendement is wat teruggelopen door de forse koersdalingen van vooral Besi en in mindere mate Alibaba. Het gewogen gemiddelde rendement staat daardoor nu op +57,6%, het gemiddelde rendement staat op +82,2%.

AEX

De AEX is de afgelopen weken wat weggezakt. Dat is voor een aantal optietips ongunstig, maar niet voor tip 84. Deze tip loopt in september af, en de winst is nog niet echt groot. Ik denk dus nog niet aan verkopen. Als de AEX de komende paar maanden met 5 of 10% zakt, zal deze tip veel meer opleveren. Als de AEX daarentegen de komende maanden juist wat stijgt, zal optietip 74 veel opleveren. Voor deze tip is een stand in september van tussen 580 en 590 punten optimaal. Dat wil zeggen dat een stijging van 5 tot 8% ideaal is. Beide scenario’s zijn mogelijk. Het risico voor deze posities is dat de AEX rond de 550 blijft kabbelen deze zomer.

Besi

Besi is dinsdag hard onderuit gegaan door de mededeling dat de omzet minder hoog zal zijn dan eerder werd aangenomen. Daardoor is optietip 82 behoorlijk in de min geschoten. De verkochte dec18 20 put is nu ongeveer €2 waard, wat voor de grote min zorgt. Ik zie geen reden om deze positie op deze koersniveaus te sluiten. Door de plotselinge koersdaling is de volatiliteit behoorlijk toegenomen. Er is een gerede kans dat de komende weken de situatie kalmeert, en de volatiliteit daardoor afneemt. Wat ook kan gebeuren, is dat de koers herstelt. Besi is dit jaar al behoorlijk afgestraft, terwijl het lang niet zo dramatisch slecht gaat met het bedrijf. Tot op heden is het nieuws dat het net iets minder goed gaat dan het vorige recordjaar. Vervelend, maar geen ramp.

Lufthansa

De Lufthansa call en put (optietip 85) staat nu op een bescheiden winst. De call is vrijwel waardeloos, maar de put staat op een waarde van ongeveer €1,40, waardoor er per saldo een plus uitkomt. De put loopt nog bijna zes maanden, dus haast heb ik niet. Maar mocht de put binnen afzienbare tijd richting de €3 oplopen, dan wordt het wel aantrekkelijk om winst te nemen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in € tenzij anders aangegeven)