Verborgen waarde in Fins bedrijf
Steeds meer industrieconcerns kiezen ervoor deze activiteiten uit te besteden, en Kemira ziet de omzet in dit segment flink stijgen. De afgelopen zes kwartalen lag de autonome groei telkens hoger dan in de voorgaande periode. Tijdens het vierde kwartaal kwam dat groeitempo zelfs uit op 20%.
Winstdaling
De gunstige ontwikkelingen in het watersegment blijken echter niet uit de bedrijfsresultaten. De concernomzet liep in 2017 met 5% op naar €2,5 mrd, maar de winst daalde met 13% naar €85,2 mln. Dit komt vooral door stagnatie bij de grotere papier- en pulpdivisie. Daar bleven de inkomsten stabiel op €1,5 mrd.
Op langere termijn wil Kemira sneller groeien dan de eindmarkten. De ebitda-marge moet van 12,5% naar 14 à 16%. Dat zijn haalbare doelen. De winst kan in 2018 met circa 10% oplopen, en een consolidatieslag in de industriële watersector zorgt mogelijk voor wat fusie- of overnamefantasie. Het dividendrendement van 4,7% is nog een reden om het aandeel te kopen.
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.