Offensieve portefeuille doet grote stap terug
Ook de andere aandelen daalden veelal in koers, en soms vrij fors. Het aandelendeel van de portefeuille zag daardoor het rendement over 2017 afnemen van 20,1 naar 17,6%. General Electric, een aandeel waar we te lang aan hebben vastgehouden, maakte een herstructureringsoperatie bekend waarbij delen worden afgestoten, en het dividend werd gehalveerd. We hebben besloten het aandeel nu maar wel in portefeuille te houden; een goed uitgevoerde herstructurering leidt uiteindelijk weer tot koersstijging. Toch was General Electric niet de grootste daler. Er waren bovendien weinig stijgers. Dan krijg je zo’n slecht weekresultaat.
Conclusie
Wij zien dit als een gezonde correctie op een periode van steeds maar stijgende beurskoersen en zien niet dat er lang een heftig vervolg op zal komen. Daarvoor is het economische klimaat met lage inflatie en redelijk hoge economische groei te gunstig. Het totaalrendement van de portefeuille over 2017 nam af van 16,5 naar 14,2% en staat dus nog stevig in de plus.
Het rendement sinds de start van de portefeuille op 2 november 2010 is nu 56,8%.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.